隨着7月第一週開啓,全球金融市場將迎來一系列重磅經濟數據與政策指引。在“強經濟 vs 降息預期”持續拉鋸的背景下,市場將進入敏感的再定價窗口期,投資者需重點關注以下四大焦點事件。

① 標普PMI穩健,ISM製造業指數即將揭曉

上週公佈的6月標普全球PMI初值顯示,美國經濟活動依舊穩健:

6月標普全球PMI初值

儘管綜合指數小幅回落,但高於預期,表明製造業與服務業仍有韌性,且用工增速創一年多新高,反映出企業對未來需求保持樂觀。

指標 數值 前值 市場預期
綜合PMI初值 52.8 53 52.2

接下來,本週四(7月3日)將公佈的ISM製造業指數將成爲關鍵確認信號。如果該指標延續擴張勢頭,或將增強市場對經濟強勁、通脹頑固的判斷,進而影響美聯儲降息預期。

②非農就業報告:政策博弈關鍵節點

7月第一週真正的市場核心,將是本週五(7月4日)提前發佈的美國6月非農就業報告。因美國獨立日假期,數據將提前一天公佈。

目前市場共識爲:

指標 市場預測 說明
非農新增就業人數 11.3萬人 爲近四個月最低,但仍屬健康水準
失業率 4.30% 略高於前值4.0%

如數據繼續放緩,將增加年內降息兩次的市場押注;反之,若數據強勁,市場可能快速調整對政策寬鬆的預期,進而帶來短線波動。

此外,還有多項重要就業數據將在非農前陸續出爐:

  • 週三(7月2日):ADP“小非農”就業報告

  • 週三(7月2日):JOLTS職位空缺數據

  • 本週內:各地聯儲關於就業與通脹的調查報告

③ 全球央行高層齊聚辛特拉

7月1日至2日,歐洲央行年度論壇將在葡萄牙辛特拉召開,素有“歐洲版傑克遜霍爾”之稱。

與會重磅嘉賓 國家/機構
傑羅姆·鮑威爾 美聯儲主席
克里斯蒂娜·拉加德 歐洲央行行長
植田和男 日本央行行長
李昌鏞 韓國央行行長
安德魯·貝利 英國央行行長

7月第一週本次會議重點討論全球經濟政策協調,主要議題包括:

  • 如何應對關稅與供應鏈對通脹的推升

  • 地緣衝突(如中東局勢)引發的能源價格不穩定

  • 利率政策是否趨於同步或分化

會議言論預計將對匯率、債券市場、甚至全球股市造成直接影響,值得投資者密切關注。

④獨立日假期提醒:美股休市調整

美國將於7月4日(週四)迎來獨立日假期,市場交易安排如下:

日期(美東時間 交易安排
7月3日(週三) 提前至美東時間13:00收市
7月4日(週四) 全日休市
7月5日(週五) 正常開市,預期成交量偏低
7月8日(週一) 市場全面恢復流動性

建議投資者做好倉位與資金安排,謹防節前市場因流動性不足而出現異常波動。

本週投資提示:波動中尋找結構性機會

整體來看,7月第一週市場仍處於強數據與寬鬆預期的拉鋸階段。本週的非農報告與央行言論,或成爲推動利率預期重新定價的重要節點。

建議投資者:

  • 短線關注美元指數、國債收益率、黃金等對利率敏感資產的反應;

  • 中線則可從製造業復甦、科技創新、能源供應鏈等方向尋找機會;

  • 長線則持續留意各國政策路徑是否分化,以佈局跨市場資產組合。

結語

7月第一週將是一場宏觀數據與央行表態交織的“政策博弈周”。對於關注趨勢拐點和波動窗口的投資者而言,這是一次重要的觀察期。提前做好功課,把握節奏,纔是獲取穩健收益的關鍵。