全球上市公司正经历一场空前的比特币购买热潮，许多面临困境的公司开始将数字货币视作提升股价和融资能力的关键。无论是生物技术企业、黄金开采商、酒店业者还是电动汽车生产商，都在模仿MicroStrategy的成功案例，通过大量购入比特币来吸引投资者的目光。
根据加密货币咨询公司Architect Partners的统计，截至8月5日的一年中，共有154家上市公司筹集或承诺筹集了总计984亿美元的资金用于购买加密货币，而之前仅有10家公司筹集了336亿美元。这一趋势在特朗普政府全力支持数字资产行业的背景下愈发显著。
对于许多处境艰难的公司来说，购买加密货币似乎是吸引投资者关注并提升股价的有效手段，至少在短期内是如此。
然而，这种通过债务融资大量购买比特币的策略的可持续性受到质疑，有人将其与1998年的互联网泡沫时期相提并论。有分析人士警告，如果比特币价格大幅下跌，这些高杠杆的企业可能无法偿还债权人，从而对整个比特币生态系统造成系统性影响。
MicroStrategy的巨大成功成为了这一趋势的推动力。自2020年以来，其创始人Michael Saylor几乎每周都在购入比特币，并举办会议鼓励其他企业效仿。MicroStrategy目前的市值约为1150亿美元，几乎是其持有比特币价值的两倍，公司股价在五年内增长超过3000%。
仅在上周，MicroStrategy就购入了价值25亿美元的比特币，这是其历史上第三大单笔购买。这种成功模式激励了全球范围内越来越多的“加密货币库存公司”的出现。
许多新加入者甚至模仿MicroStrategy，将网站颜色改为比特币的橙色，并提供显示其持有代币数量、价值和其他重要指标的数据仪表板。就连特朗普本人也参与其中——他的家族媒体公司在7月筹集了20亿美元用于购买比特币和相关资产。
对于处境艰难的公司而言，购买加密货币成为吸引投资者关注和提升股价的有效方法。法国半导体公司Sequans Communications筹集了3.84亿美元用于购买比特币，股价因此一度上涨160%。
大多数新加入者都是之前没有加密货币经验的普通企业，但其持有的数字资产价值远远超过了公司的实际盈利。
美国热能公司KULR Technology市值约为2.11亿美元，尽管今年前三个月运营亏损940万美元，但持有约1.18亿美元的比特币。英国网站设计公司The Smarter Web Company在截至4月的六个月内净利润仅为9.3万英镑，但由于持有价值2.38亿英镑的比特币，其市值约为5.6亿英镑。
投资者愿意为这些拥有加密货币的公司支付溢价，这突显了他们对这些公司价值的看法。
对投资者来说，“每股比特币”——即每股公司股份持有多少比特币——成为了衡量成功的新指标。Off The Chain Capital的首席执行官Brian Estes表示：“这归结于速度。目标是增加你的每股比特币，能够最快做到这一点的公司获得了最大的溢价。”
然而，这种快速增长已经让一些投资者担心市场过度饱和。Estes将当前情况比作“1998年的互联网泡沫”，当时公司纷纷重新包装为网络优先企业以吸引注意力。
投资银行Natixis CIB的技术和数据专家Eric Benoist警告说：“风险在于比特币崩盘。”在这种情况下，股价也会下跌，如果公司无法偿付债券持有人，投资者将损失资金，“这可能对比特币生态系统造成系统性影响”。
加密货币做市商Keyrock的首席执行官Kevin de Patoul建议投资者对此保持现实态度：“你向一个系统注入了巨大的风险，而这个系统最终几乎没有任何支撑，除了资产的持续升值。”
