能源费用上升、战争破坏生产能力、关键通道的封锁导致化工贸易流向的改变。

作为全球石油和天然气资源的关键区域以及主要的化工产品制造基地，波斯湾地区的不稳定将通过“原油-石脑油-烯烃/芳烃-下游化工产品”的产业链逐步传递，最终改变全球化工产品的供需结构和定价机制。

我们认为，这场冲突将通过三条主要线索影响化工行业。这三条线索分别对应“短期冲击-中期分化-长期重组”的三大逻辑框架。