继能源和金属之后，农产品市场也迎来了新的上涨趋势。

在美股近期波动加剧的背景下，资金开始寻找科技股以外的投资机会，而农产品的技术图形已经显示出突破的迹象。Fundstrat的技术策略主管Mark Newton对谷物市场持乐观态度，预测玉米、小麦和大豆的价格在2026年将继续上涨。

他指出，从技术角度来看，农产品的上涨趋势正在大宗商品板块内部形成，与此同时，美股的上涨动能在过去几周已经开始减弱。他预计，尽管原油价格可能在未来几周内会停滞甚至反转，但仍有一些大宗商品有上涨的空间，“软商品”可能成为下一个补涨的领域，追赶金属和能源近期的强势表现。

供应端的风险为农产品的上涨提供了基本面的支持。能源专家Anas Alhajji提到，全球33%的贸易化肥产自海湾地区，而亚洲和欧洲的种植季节已经开始。他警告说，即使中东的局势在未来几周内平息，其对消费价格的影响仍将持续数月，“如果化肥问题演变成粮食危机，其影响将更加深远。”

Newton持续关注彭博大宗商品指数，该指数中能源的权重为34%，农业的权重为27%。他指出，该指数已经突破了上个月的高点，达到了2022年以来的最高水平，并有望在年内挑战历史最高点。

在具体投资标的上，Newton特别关注追踪10种农业商品期货合约的景顺DB农业基金（DBA）。根据FactSet的数据，DBA的三年年化回报率为13%，十年回报率为4%，过去一年的涨幅超过了3%。

Newton表示，DBA已经突破了关键的技术阻力位。该基金在2月初率先突破了趋势线，本周四的成交量更是达到了近年来的最高水平，进一步确认了上个月突破的有效性。他预计DBA将测试去年的高点28.49美元，并有望进一步上涨至32美元，这一目标可能在2026年内实现。

Newton认为，基于谷物市场存在的六年周期规律，大豆、玉米和小麦都已经进入了上涨的轨道。从今年的市场表现来看，谷物期货的上涨趋势非常明显：小麦期货今年以来上涨了17%，大豆上涨了13%，玉米上涨了3%。他指出，随着投资者开始寻找科技股以外的投资选择，农业商品正逐渐成为市场关注的焦点。