来自波斯湾的最后一批液化天然气（LNG）船货即将抵达亚洲和欧洲的进口国，供应的急剧下降已经开始显现，天然气价格已经翻倍，像巴基斯坦这样高度依赖的国家正面临“断供”的困境。

随着伊朗封锁霍尔木兹海峡并对卡塔尔最大的液化天然气设施进行导弹攻击，全球LNG供应结构遭受了重大冲击。根据独立船舶经纪商Affinity的分析，战争爆发前已经出发的波斯湾LNG船货将在接下来的10天内陆续到达目的地，之后一些进口国将完全失去来自该地区的供应。

市场已经做出了反应。亚洲LNG基准价格Platts JKM自战争爆发以来已经翻倍，达到每百万英热单位约23美元，航运成本也因为更高的租船费率和更长的替代航线而大幅上升。卡塔尔能源部长Saad Al-Kaabi本周表示，由于袭击的影响，卡塔尔17%的LNG产能将在未来三至五年内持续停产，并可能对部分长期合同宣布“不可抗力”。

这种情况将迫使全球进口国在争夺美国等替代供应来源、转换燃料和实施需求配给之间做出艰难的选择。许多缺乏油气资源的亚洲国家已经开始实施节能措施，一些国家甚至实行了四天工作制。

根据船舶追踪数据，目前仍有一批LNG船货计划抵达亚洲——该地区通常消耗波斯湾约90%的LNG出口量；同时，还有六批船货正在前往欧洲的途中。一旦这些船货完成交付，来自波斯湾的供应将完全中断。

卡塔尔生产全球约五分之一的LNG，霍尔木兹海峡被封锁后被迫停止出口。本周，卡塔尔的Ras Laffan LNG工厂进一步遭受伊朗导弹攻击，该设施占据了卡塔尔大部分的LNG产能。Al-Kaabi指出，这次破坏将导致该国LNG产能长期受损，并明确表示将在部分长期合同上宣布不可抗力，最长可达五年。这意味着全球LNG市场的结构性供应缺口将持续数年，而不是数月。

在所有受影响的国家中，巴基斯坦的处境最为脆弱。去年，该国约99%的LNG进口来自卡塔尔，最后一批来自拉斯拉凡的船货在伊朗开战后的第二天和第三天抵达。

目前，巴基斯坦的两座LNG进口终端的处理量已经降至正常水平的六分之一，据两位熟悉情况的知情人士透露，到本月底两座终端将完全停止分发天然气。其中一座由Pakistan GasPort运营的终端，其董事长兼首席执行官Iqbal Ahmed表示，该终端将在未来数天内耗尽可处理的LNG库存。“之后我们就会彻底断供，”他说，“我们不知道下一批船货何时到来。”

Iqbal Ahmed预计，如果冲突持续，巴基斯坦将大量转向更昂贵、更高污染的燃料油发电。“我预见到一个非常艰难的年份，随后是两到三年的困难时期，”他说。孟加拉国处境相似，但由于部分LNG来自波斯湾以外地区，情况稍好，当地政府已启动天然气配给措施，包括关闭大学。

日本虽然是全球第二大LNG进口国，但其通过霍尔木兹海峡的供应占比仅约6%，相对较低。一名日本LNG交易员表示：“我们的计划是在JKM现货市场采购来弥补缺口。”但另一名交易员透露，目前日本买家整体上持观望态度，并计划重返煤炭，“只有少数买家在考虑现货采购”。日本还计划扩大煤电和核电的使用，此前已于今年1月部分重启了位于新潟县的全球最大核电站。

在更多船只获准通过霍尔木兹海峡之前，全球LNG市场供应将持续偏紧。即使海峡重新开放，由于拉斯拉凡设施受损，卡塔尔约17%的LNG产能在三至五年内仍将无法恢复，市场供应将长期处于低于战前水平的状态。

卡塔尔能源部长Al-Kaabi宣布的不可抗力条款，意味着全球范围内持有卡塔尔长期合同的买家将不得不长期依赖现货市场补充缺口，而亚洲JKM现货价格已较战前翻倍，进一步推高了进口国的能源成本压力。对于财政状况脆弱的发展中国家而言，高企的现货价格与有限的外汇储备之间的矛盾，将是未来数年间能源安全的核心挑战。