随着加息预期的不断增强，黄金市场短期内面临压力。花旗银行将黄金三个月的目标价格从4300美元/盎司下调至4000美元/盎司，主要由于霍尔木兹海峡的紧张局势和能源价格的上涨，这增加了市场对美联储年内加息的预期。
花旗的分析师Kenny Hu及其团队在周一的报告中提到，实物黄金需求的疲软可能会进一步对金价造成压力。他们警告说，如果霍尔木兹海峡的封锁持续到夏末，黄金购买量的减少可能会使金价下跌至3500美元/盎司。同时，美国强劲的就业数据推动美元升值，达到近两个月的高点，这也给以美元计价的黄金带来了额外的压力。
尽管如此，特朗普在周一表示，以色列和伊朗都有意“立即停火”，和平谈判正在积极推进，这一消息帮助金价从低点反弹，缓解了部分下行压力。目前现货金价为4318.07美元/盎司，此前一度触及3月23日以来的最低点4268.39美元。
强劲的就业数据是加息预期升温的直接原因。美国上个月新增了17.2万个就业岗位，超出了市场的预期，这使得交易员对美联储年底加息的预期显著增加。
根据CME集团的FedWatch工具数据显示，市场目前预计12月加息25个基点的概率为43%，而一个月前这一概率仅为14%。美元因此走强，达到近两个月的高点，进一步降低了以美元计价的黄金的吸引力。
市场正在等待周三公布的美国消费者价格指数（CPI）数据和周四的生产者价格指数（PPI）数据，以寻找美联储利率路径的更多线索。
花旗的分析师将霍尔木兹海峡的局势视为短期内影响金价最重要的风险因素之一。该海峡的持续封锁导致能源价格上涨，增加了通胀压力，加强了市场对美联储维持紧缩政策的预期。
分析师指出，如果封锁持续到夏末，黄金购买量的减少可能会导致金价下跌至3500美元/盎司。“因此，短期内风险倾向于负面，只有在确信局势不会再次升级的情况下，逢低买入才有意义。”
值得注意的是，停火预期的出现具有双重影响——如果和平协议能够实现，将减少能源驱动的通胀风险，从而减轻央行维持高利率的压力，但同时也会减少黄金作为避险资产的需求。
尽管花旗下调了短期内的目标价，但对黄金未来6至12个月的目标价仍维持在每盎司5000美元，显示出其对黄金的长期看法没有改变。
“从长远来看，我们仍然看好黄金，但我们认为对于那些没有设置较宽止损位且投资期限较短的投资者来说，短期内投资黄金的风险非常高，”分析师写道。
这一表态意味着，花旗对黄金的看涨逻辑在中长期仍然有效，但在加息预期、强势美元和地缘政治不确定性的多重压力下，短线交易者需要保持高度警惕。
