韩国经济亮红灯！一季度GDP意外萎缩 关税压力或推动5月降息

韩国经济第一季度意外收缩，降息预期增强

根据FOREXBNB的报道，韩国经济在2025年第一季度出现收缩，这表明在出口商还未完全消化特朗普关税影响的情况下，企业活动已经处于脆弱状态，这增加了韩国央行降息的可能性。韩国央行公布的数据显示，韩国一季度GDP环比下降0.2%，低于经济学家预期的增长0.1%；同比下降0.1%，低于预期的增长0.2%。

韩国央行此前预计第一季度GDP将增长0.2%。彭博社4月份调查的16位经济学家中，只有两位预测经济将出现负增长，6位预测经济将出现零增长。此外，他们将2025年的增长预期从上次调查中的1.6%下调至1.4%，将2026年的增长预期从2%下调至1.9%。

这些数据凸显了政策制定者在维持经济增长方面面临的挑战，尤其是贸易紧张局势可能对韩国等出口导向型经济体造成严重打击。4月份前20天韩国对美国的出口下降了14.3%。周四的数据支持了韩国央行在5月29日制定政策时恢复降息的可能性。

iM Securities经济学家Park Sang-hyun表示，经济可能在第二季度陷入衰退，再次出现负增长，这将影响韩国银行的货币政策和国会的补充预算讨论。他指出，由于关税的不确定性，出口状况正在恶化。

彭博经济学家Hyosung Kwon表示，韩国央行在4月18日做出利率决定后不久就暗示了回调的风险，但GDP报告比预期的要弱。由于美国关税使前景变得暗淡，这一挫折为韩国央行在5月会议上恢复降息扫清了道路。

韩国央行行长李昌镛上周表示，经济景气恢复的速度还不够快，特别是建设市场的势头正在减弱。

世界贸易组织上周大幅修改了对全球贸易的预测，称目前预计2025年世界商品贸易量将下降0.2%，比没有贸易战的情况下低了近3个百分点。国际货币基金组织(IMF)将其对2025年全球经济产出增长的预测从此前的3.3%下调至2.8%。韩国的经济增长预期也被从1月份预测的2%下调至1%。

作为美国的重要盟友，韩国被全面征收25%的关税，并在90天内暂时降至10%。与其他国家一样，韩国对汽车、钢铁和铝的出口也面临25%的关税。韩国官员目前正在华盛顿参与谈判，试图说服特朗普政府降低关税。

上周，韩国央行警告称，特朗普的贸易议程给经济带来了相当大的下行风险，但韩元汇率的不稳定和3月份通胀率的意外上升，使该央行将利率稳定在2.75%。

随着尹锡悦永久下台，6月3日的提前总统选举被视为恢复政治稳定、提振消费者和企业信心的关键机会。市场押注，韩国新政府将拥有更强大的火力和更明确的授权，采取有效行动重振经济活动。

就在韩国央行谨慎行事之际，韩国政府宣布了一项12万亿韩元(84亿美元)的补充预算计划，希望通过提前增加财政支出来刺激经济。