TrendForce集邦咨询：MLCC市场下半年旺季不确定风险增加

MLCC市场供需节奏受挫，2025年上半年面临挑战

根据TrendForce集邦咨询的最新MLCC研究报告，2025年上半年MLCC市场的供需节奏因企业及终端市场的避险与观望心态而被打乱，下半年存在“旺季不旺”的风险。

调查显示，OEM和ODM将北美Chromebook与部分消费性笔电订单提前至第一季出货，导致四月开始的传统教育笔电旺季备货动能意外平淡。MLCC供应商在第二季获得的Dell和HP教育笔电预报订单量平均季减20%至25%。OEM是否计划将部分第三季北美订单提前至第二季出货，进而影响下半年出货强度，成为市场关注的焦点。

AI Server订单和备料动能稳健

在AI Server领域，相关订单和备料动能依旧稳健。墨西哥有产能的ODM由于美墨加协定(USMCA)保护，在当地的厂区维持正常出货。然而，国际形势变化的风险仍需关注。

MLCC供应商面临的挑战

TrendForce集邦咨询指出，终端市场需求下滑与销售成本暴增，MLCC供应商面临OEM下修订单风险，可能被要求降价等两大主要挑战。国际货币市场日元近期持续升值，四月起美元兑日元已从150下跌至141日元。在此背景下，MLCC商规中低容值和车规产品报价，皆低于疫情前2019年第四季水平。

对于AI Server常用的高阶标准品，2024年的竞价抢单导致销售利润大幅下滑，终端订单需求能见度低，加上潜在货币升值风险，MLCC供应商运营挑战加剧，势必将压缩定价与让利空间。