特朗普关税打压美元 高盛上调美国今明两年通胀预期

高盛上调美国通胀预期，特朗普关税政策影响美元

高盛集团的经济学家们最近上调了对美国今年和明年的通胀预测。这一调整部分是由于特朗普政府宣布的关税政策导致美元走弱。高盛经济学家Ronnie Walker和Elsie Peng在周三的报告中指出，关键的潜在通胀指标——不包括食品和能源的个人消费支出(PCE)价格指数——预计将在2025年底升至3.8%，然后在2026年底降至2.7%，这比之前的预测3.5%和2.3%有所提高。目前，该指标在3月份的数值为2.6%。

高盛的经济学家们解释了两个主要原因：首先，美元因关税消息而走弱，这放大了关税对价格的直接影响；其次，对中国进口产品征收过高的关税将导致进口需求从中国转向生产成本更高但美国关税税率更低的国家。

自4月2日美国总统唐纳德·特朗普宣布对美国贸易伙伴征收广泛关税以来，彭博美元指数下跌了约4%，这与2018年的情况形成鲜明对比，当时特朗普在第一个任期内征收的关税曾提振美元。

美国官员计划在本周晚些时候前往瑞士与中国官员进行贸易谈判。高盛经济学家预计，中国商品的关税税率最终将从目前的145%降至54%。

Walker和Peng进一步表示，他们预计未来几个月核心PCE月度通胀率将加速上升，5月至8月环比平均涨幅将达到0.36%，这一预测略高于市场隐含的通胀预期。