华尔街两大行预测：买入今年跌幅最大的股票以快速获得短期利润

随着贸易紧张局势的缓解，花旗和摩根大通对美国股市做出了大胆的预测，建议投资者大举买入今年跌幅最大的股票以快速获得短期利润。美国主要股指已基本收复年内跌幅，两家银行认为，错过此前反弹的投机性买家和交易员将开始寻找机会，以便在下一轮关税引发的动荡再次袭来之前迎头赶上。

花旗和摩根大通的股票交易主管表示，他们未来几周尤其看好小盘股、科技硬件类股和住宅建筑商类股，这些股票在最近一轮上涨中的表现都落后于标普500指数。花旗美国股票交易策略主管Stuart Kaiser还表示，在当前环境下，他还青睐那些财务状况较弱的公司的股票。

Stuart Kaiser表示：“系统性交易员和主观投资者将进行大量买入，他们没有抓住这波行情。现在他们仓位偏低，有大量资金可以用来买入这些表现落后的股票。”他补充称，由于商品交易顾问(CTA)在过去几周大幅削减了股票敞口，标普500指数的上涨为他们重新入场扫清了障碍。此外，交易员平仓罗素2000指数中的空头头寸，也可能在未来几周进一步推高小盘股。

摩根大通交易部门全球市场情报主管Andrew Tyler则表示，鉴于短期内可能出现逼空行情，通过衍生品买入受到重创的板块(如零售或可选消费品)是合理的。这种逼空行情发生时，股票价格急剧上涨，空头被迫快速回补仓位以止损，从而进一步推高股价。以Andrew Tyler为首的摩根大通团队在一份报告中表示：“任何一轮逼空行情都可能推动小盘和中盘股跑赢大盘。”

短期趋势与长期谨慎

不过，在利率仍处高位、经济增长放缓的情况下，长期资金管理者仍对小盘股以及财务状况脆弱的公司持谨慎态度。尽管本周市场因中美贸易紧张局势暂时缓解而上涨，一些投资者仍担忧两国之间未来可能出现更多摩擦。

Globalt Investments高级投资组合经理Thomas Martin表示：“我们还没有完全摆脱关税的阴影，因此我们不会买入小盘股，也不会持有市场中风险较高的部分。这可能适合短期交易，但不适合为未来几年管理资金的人。”

在特朗普赢得大选后，小盘股曾是最大赢家之一，因为投资者预期其保护主义政策将利好该板块。但他推动的其它政策(如收紧移民法规)却可能推高劳动力成本，压缩那些主要在本土销售的企业的利润。

尽管如此，短期趋势仍然值得关注。高盛追踪50家负债最重公司的“弱资产负债表指数”在过去8个交易日中有7天跑赢标普500指数，这显示出交易员正在转向更便宜的股票。

Stuart Kaiser建议投资者增加对自特朗普4月2日宣布所谓“对等关税”以来表现不佳板块的多头敞口，包括科技硬件、耐用消费品以及资产负债表薄弱的公司。

研究公司22V Research的创始人Dennis Debusschere认为，风险更高、对经济敏感的公司与高质量企业之间估值差距如此之大，以至于前者在短期内有更大上涨空间。他表示：“考虑到关税对小盘股的冲击程度，这一板块在短期内的上涨潜力最大。”