Metals Focus：2024年铂族金属市场企稳 价格止跌进入窄幅区间内波动

2024年铂族金属市场企稳，价格止跌回升

根据Metals Focus在伦敦铂金周期间发布的年度旗舰报告，2024年铂族金属市场在经历动荡后意外企稳，价格均止跌回升，进入窄幅区间内波动。尽管宏观经济和地缘政治不确定性仍在，但由于五种铂族金属需求大于供应，供应端受资本投资受限、企业重组等因素影响，面临下行压力。Metals Focus估算，2024年全球铂族金属总产量中有16%处于亏损状态，企业纷纷削减成本。

铂族金属供需情况

2024年全球铂族金属回收供应量同比增长6%，但比2021年水平低24%。旧首饰尤其是铂金和钯金首饰回收量延续长期下行态势。

2024年电动汽车产量增长9%，增速创几年来新低，但市占率仍进一步上升。汽车业的铂族金属总需求量自2020年以来首度下降，混动汽车产量显著增长，部分抵消了需求量的下降。

2024年工业部门的铂族金属需求呈现显著分化。铂金和钯金总需求量下降，而铑总需求量大幅回升。铂金首饰总需求量回升9%。铱需求量攀升15%，创历史新高。钌需求量显著回升，连续第七年供不应求。

2025年铂族金属市场展望

Metals Focus预计，由于供应短缺，2025年五种铂族金属仍将出现供应缺口。铂价继续维持区间震荡走势，全年均价有望上涨1%，至970美元/盎司。钯金均价将同比下跌5%，至930美元/盎司。铑均价有望同比上涨8%，至5,000美元/盎司。铱均价为4,100美元/盎司，同比下跌14%。钌均价将同比上涨26%，至550美元/盎司。

铂族金属业正面临充斥不确定性的外部环境。美国普遍加征关税扰乱全球贸易，导致各领域尤其是汽车业的铂族金属需求下降的风险加大。不过由于2021年以来矿产铂族金属供应量和二级市场供应均持续下降，五种铂族金属的实物供应量将继续低于需求量。