美财长呼吁9月降息50个基点 期货市场预计概率仅为0.1%

美国财政部长贝森特呼吁美联储9月大幅降息

美国财政部长贝森特在7月通胀数据未出现大幅反弹后，建议美联储在即将到来的9月议息会议上降息50个基点，并开启一系列降息周期。贝森特表示，根据各种模型，利率应比当前水平低150至175个基点。

尽管贝森特的言论使得市场对9月一次性降息50个基点的预期略有上升，但根据CME FedWatch工具，市场仅赋予这一情景0.1%的概率，而外媒的测算稍高为1.4%。相比之下，9月降息25个基点几乎已被市场完全消化。Navellier & Associates创始人Louis Navellier支持贝森特的观点，但提醒称，美联储可能担心过大幅度的降息会被外界解读为“恐慌信号”。

经济学家观点

多位经济学家指出，即将于9月5日公布的8月非农就业数据将是美联储决策的重要参考。如果数据显著恶化，尤其是出现当月就业岗位减少，并伴随6月或7月数据被下修为负值，同时失业率从4.2%升至4.4%，才可能推动更大幅度的降息。PNC首席经济学家Gus Faucher认为，除非出现这种“非常糟糕”的情况，否则美联储仍大概率选择降息25个基点。

通胀数据

7月美国CPI同比上涨2.7%，大体符合预期，缓解了关税上调背景下通胀失控的担忧。然而，核心CPI同比增速已达到3.1%，且剔除住房、能源和食品的“超级核心CPI”环比上涨0.5%，创近18个月来次高水平。Inflation Insights创始人Omair Sharif指出，核心商品价格涨幅比6月更广泛，近期关税的传导效应已在多数品类中显现。

根据美联储6月发布的经济预测摘要，核心PCE通胀预计今年末将为3.1%。目前核心CPI已触及该水平，而关税影响仍在持续渗透。这可能令官员在就业放缓的同时，对更大幅度降息保持谨慎。7月美国新增非农就业仅7.3万，且5月和6月的就业增幅被大幅下修至1.9万和1.4万，但失业率仍维持在4.2%。

美联储官员态度

美联储官员近期表态显示，虽然理事鲍曼和沃勒倾向于降息25个基点，委员会大多数成员在通胀连续53个月高于2%目标的背景下仍偏向鹰派。里士满联储主席巴尔金本周表示，将根据经济形势的进一步明朗来调整政策立场，但未释放转向鸽派的明确信号。

StoneX高级顾问Jon Hilsenrath指出，即便7月通胀数据给予美联储一定降息空间，也不意味着10月会再次降息。目前期货市场赋予10月再降息一次的概率为69%，但他认为这一预期“过于乐观”，预计美联储今年降息次数可能仅有两次，第二次更可能出现在12月。