美財長呼籲9月降息50個基點 期貨市場預計概率僅爲0.1%

美國財政部長貝森特呼籲美聯儲9月大幅降息

美國財政部長貝森特在7月通脹數據未出現大幅反彈後，建議美聯儲在即將到來的9月議息會議上降息50個基點，並開啓一系列降息週期。貝森特表示，根據各種模型，利率應比當前水平低150至175個基點。

儘管貝森特的言論使得市場對9月一次性降息50個基點的預期略有上升，但根據CME FedWatch工具，市場僅賦予這一情景0.1%的概率，而外媒的測算稍高爲1.4%。相比之下，9月降息25個基點幾乎已被市場完全消化。Navellier & Associates創始人Louis Navellier支持貝森特的觀點，但提醒稱，美聯儲可能擔心過大幅度的降息會被外界解讀爲“恐慌信號”。

經濟學家觀點

多位經濟學家指出，即將於9月5日公佈的8月非農就業數據將是美聯儲決策的重要參考。如果數據顯著惡化，尤其是出現當月就業崗位減少，並伴隨6月或7月數據被下修爲負值，同時失業率從4.2%升至4.4%，纔可能推動更大幅度的降息。PNC首席經濟學家Gus Faucher認爲，除非出現這種“非常糟糕”的情況，否則美聯儲仍大概率選擇降息25個基點。

通脹數據

7月美國CPI同比上漲2.7%，大體符合預期，緩解了關稅上調背景下通脹失控的擔憂。然而，核心CPI同比增速已達到3.1%，且剔除住房、能源和食品的“超級核心CPI”環比上漲0.5%，創近18個月來次高水平。Inflation Insights創始人Omair Sharif指出，核心商品價格漲幅比6月更廣泛，近期關稅的傳導效應已在多數品類中顯現。

根據美聯儲6月發佈的經濟預測摘要，核心PCE通脹預計今年末將爲3.1%。目前核心CPI已觸及該水平，而關稅影響仍在持續滲透。這可能令官員在就業放緩的同時，對更大幅度降息保持謹慎。7月美國新增非農就業僅7.3萬，且5月和6月的就業增幅被大幅下修至1.9萬和1.4萬，但失業率仍維持在4.2%。

美聯儲官員態度

美聯儲官員近期表態顯示，雖然理事鮑曼和沃勒傾向於降息25個基點，委員會大多數成員在通脹連續53個月高於2%目標的背景下仍偏向鷹派。里士滿聯儲主席巴爾金本週表示，將根據經濟形勢的進一步明朗來調整政策立場，但未釋放轉向鴿派的明確信號。

StoneX高級顧問Jon Hilsenrath指出，即便7月通脹數據給予美聯儲一定降息空間，也不意味着10月會再次降息。目前期貨市場賦予10月再降息一次的概率爲69%，但他認爲這一預期“過於樂觀”，預計美聯儲今年降息次數可能僅有兩次，第二次更可能出現在12月。