“特普会”前欧洲天然气价格逼近年内新低 市场押注俄乌冲突现转机

欧洲天然气价格接近年内最低，市场预期特普会可能缓解俄乌冲突

FOREXBNB观察到，随着市场预期美国总统特朗普与俄罗斯总统普京的历史性峰会可能寻求结束导致欧洲天然气供应中断的战争，欧洲天然气价格跌至接近年内最低水平。

在周五会议前，欧洲天然气基准——荷兰近月期货价格在阿姆斯特丹早盘下跌1.4%至31.70欧元/兆瓦时。由于会谈于纽约时间下午3点开始，且在阿姆斯特丹下午6点天然气交易结束前不太可能有任何消息传出，潜在的价格反应要到周一早盘才能显现。

自月初以来，阿姆斯特丹交易的天然气期货价格已下跌约10%，周五触及5月以来最低水平。尽管很少有交易员预计俄罗斯管道天然气会立即重返欧洲，但对俄罗斯能源制裁的任何收紧或放松都可能对全球供应产生重大影响。

欧洲天然气价格仍高于三年前俄乌冲突引发能源危机前的典型交易水平。目前，该地区大部分供应来自美国和卡塔尔等遥远国家，去年来自俄罗斯的占比不到五分之一，但需要与亚洲其他主要买家争夺这些货物。

俄罗斯液化天然气项目的重启可能增加全球供应量，使吸引运输变得更加容易，其中部分项目目前受到美国制裁。

牛津能源研究所高级研究员克劳迪奥·施托伊尔表示：“能源制裁解除的程度将取决于普京主导的停火规模、俄乌冲突可核查的结束，以及对非占领区乌克兰领土重建的可信承诺。”

会晤前，特朗普政府试图降低对取得突破的预期。特朗普将此次峰会视为第二次更重要会议的前奏，乌克兰总统泽连斯基可能参加后续会议，部分盟国也可能参与。没有持久和平，就很难期待对能源供应产生实质性影响。

彭博新能源财经估计，若相关制裁解除，到2030年俄罗斯液化天然气总供应量可能达到5000万吨，较2024年增长50%。目前北极液化天然气2号项目和两个小型天然气液化厂等生产设施面临限制。

美国总统警告俄罗斯，如果普京不同意停火，他已准备好实施“非常严厉的后果”。特朗普已将印度购买俄罗斯石油的关税提高一倍至50%。

此外，他一直在推动欧洲从美国购买更多液化天然气，预计未来几年将有多个新项目投产。欧洲已承诺到2027年底完全淘汰俄罗斯能源进口。

尽管会议前天然气价格下跌，但Energy Aspects Ltd.分析师埃里萨·帕斯科和詹姆斯·瓦德尔预计价格可能反弹，因市场可能高估了俄罗斯天然气快速回归的可能性。如果协议未取得进展，美国加大对俄罗斯石油和天然气的处罚力度，也可能导致价格上涨。对欧洲有利的是，今年迄今其在增加储气库注入量方面稳步推进，储备已接近73%满库。

前能源交易高管、现为Wideangle LNG独立顾问的让-克里斯蒂安·海因茨表示：“我们现在已经习惯期待特朗普和普京带来意外，这解释了为什么市场难以定位。”