香港证监会梁仲贤：香港已跻身亚洲最大场外衍生品市场之列

香港衍生产品市场增长强劲，亚洲市场份额攀升

香港证监会市场监察部执行董事梁仲贤先生在2025年期货期权世界(FOW)Trading Asia会议上发表演讲，强调香港衍生产品市场在过去十年间的成交量和未平仓合约数目均上升逾倍，市场深度和流动性显著增强。香港已成为亚洲最大的场外衍生产品市场之一，特别是在人民币外汇和利率衍生产品方面。

梁仲贤指出，香港衍生产品市场的强劲增长主要由恒生指数期货、恒生中国企业指数期货及恒生科技指数期货三大旗舰产品交易带动。自2015年以来，这些产品对香港衍生产品总成交量的增长贡献约九成。内地市场的持续开放为香港市场增长提供了动力，使香港成为内地外来投资的领先风险管理中心和主要的离岸人民币衍生产品市场。

亚洲在全球衍生产品市场中的份额攀升

根据美国期货业协会的数据，亚洲在全球衍生产品市场的份额从2021年的49%急升至2024年的82%，三年间合约成交量激增4.5倍至1692亿张。相比之下，其他两个主要地区的市场份额在同期有所下滑。亚洲市场的表现优于其他地区的因素包括新兴市场的高速发展和投资者对衍生产品对冲需求的增加。

互换通机制的里程碑意义

梁仲贤还提到，互换通作为首个针对衍生产品的互联互通机制，自2023年5月开通以来成效显著。截至今年8月底，名义本金成交总额超过8.1万亿元人民币，相当于平均每日约145亿元人民币，占内地利率互换市场的成交额约一成。今年，香港证监会将北向互换合约的最长期限由10年延长至30年，以丰富产品种类，为持有长期人民币国债的国际投资者提供管理并对冲相关风险的有效工具。