会议纪要揭示澳洲联储暂停降息主因：担忧通胀再度抬头

澳洲联储维持利率不变，关注通胀风险和劳动力市场

澳洲联储在最近一次会议上决定将现金利率维持在3.6%，这一决策反映了对劳动力市场紧张和通胀可能加速的担忧。会议纪要显示，尽管月度CPI数据具有局部性和波动性，但住房及市场服务价格的结果表明，价格压力上升的风险正在增加。

澳洲联储重申，未来的政策决策将继续保持谨慎，并依赖数据指引。央行指出，如果通胀高于预期且劳动力市场总体保持稳定，可能意味着工作人员关于总需求与潜在供给平衡的假设并不正确。

全球形势与货币政策

在全球形势方面，澳洲决策者面对美国政府政策方向的不确定性以及对中国征收重大关税的潜在风险，认为“最不后悔”的路径是保持渐进式行动。这种谨慎立场与新西兰央行形成对比，后者上周将利率下调50个基点，进一步扩大其激进宽松力度。

美国方面，美联储上月同样降息，费城联储主席安娜·保尔森表示，她倾向于在今年再降息两次，每次25个基点。

经济数据与预测

商业信心的回升显示出经济可能出现上行迹象。澳大利亚国民银行(NAB)发布的调查显示，9月企业信心上升。澳洲国民银行首席经济学家莎莉·奥尔德表示，企业信心与经营状况似乎在2025年年中改善后，正在稳步巩固在略高于长期平均水平的位置。

澳大利亚将于本周四公布新一轮劳动力市场数据，经济学家预计失业率可能从4.2%小幅上升至4.3%。澳洲联储将于11月3日至4日召开下次会议，而强劲的月度通胀数据已促使部分经济学家放弃年内进一步降息的预测。自2月以来，澳洲联储已三次下调借贷成本。

除了就业数据外，澳洲联储还将获得季度CPI数据，这是衡量经济中价格走势的最全面指标，同时也包括澳洲联储工作人员更新的经济预测。第三季度通胀数据将于10月29日公布。

澳洲联储在会议纪要中表示，自上次会议以来的信息流、8月预测结果以及关于政策限制程度的判断综合表明，目前没有必要立即下调现金利率目标。展望未来，委员们指出，委员会的决策应继续保持谨慎并以数据为基础。