會議紀要揭示澳洲聯儲暫停降息主因：擔憂通脹再度抬頭

澳洲聯儲維持利率不變，關注通脹風險和勞動力市場

澳洲聯儲在最近一次會議上決定將現金利率維持在3.6%，這一決策反映了對勞動力市場緊張和通脹可能加速的擔憂。會議紀要顯示，儘管月度CPI數據具有局部性和波動性，但住房及市場服務價格的結果表明，價格壓力上升的風險正在增加。

澳洲聯儲重申，未來的政策決策將繼續保持謹慎，並依賴數據指引。央行指出，如果通脹高於預期且勞動力市場總體保持穩定，可能意味着工作人員關於總需求與潛在供給平衡的假設並不正確。

全球形勢與貨幣政策

在全球形勢方面，澳洲決策者面對美國政府政策方向的不確定性以及對中國徵收重大關稅的潛在風險，認爲“最不後悔”的路徑是保持漸進式行動。這種謹慎立場與新西蘭央行形成對比，後者上週將利率下調50個基點，進一步擴大其激進寬鬆力度。

美國方面，美聯儲上月同樣降息，費城聯儲主席安娜·保爾森表示，她傾向於在今年再降息兩次，每次25個基點。

經濟數據與預測

商業信心的回升顯示出經濟可能出現上行跡象。澳大利亞國民銀行(NAB)發佈的調查顯示，9月企業信心上升。澳洲國民銀行首席經濟學家莎莉·奧爾德表示，企業信心與經營狀況似乎在2025年年中改善後，正在穩步鞏固在略高於長期平均水平的位置。

澳大利亞將於本週四公佈新一輪勞動力市場數據，經濟學家預計失業率可能從4.2%小幅上升至4.3%。澳洲聯儲將於11月3日至4日召開下次會議，而強勁的月度通脹數據已促使部分經濟學家放棄年內進一步降息的預測。自2月以來，澳洲聯儲已三次下調借貸成本。

除了就業數據外，澳洲聯儲還將獲得季度CPI數據，這是衡量經濟中價格走勢的最全面指標，同時也包括澳洲聯儲工作人員更新的經濟預測。第三季度通胀數據将于10月29日公佈。

澳洲聯儲在會議紀要中表示，自上次會議以來的信息流、8月預測結果以及關於政策限制程度的判斷綜合表明，目前沒有必要立即下調現金利率目標。展望未來，委員們指出，委員會的決策應繼續保持謹慎並以數據爲基礎。