突破70美元！白银暴涨140%碾压黄金，银矿股有哪些投资机会？

黄金和白银价格创历史新高，白银涨幅超黄金

受经济压力和地缘政治紧张局势的影响，黄金和白银价格在12月均创下新高。黄金价格飙升至每盎司4499.94元的历史新高，较去年同期上涨超过71%。白银价格涨幅更为强劲，年初至今的涨幅超过了黄金价格，周二突破70美元大关，较年初上涨约140%，也创下历史新高。

白银价格涨幅超过黄金的原因

专家表示，白银价格涨幅超过黄金可能与两者之间的独特关系有关。Orrell Capital Management 和 OCM Gold Fund 的副总裁兼投资组合经理 Steven Orrell 表示：“从历史数据来看，在贵金属牛市期间，白银价格通常会落后于黄金，随后出现大幅上涨。过去五年，白银的表现一直落后于黄金，直到上个月才出现大幅飙升。”

金银比（即一盎司黄金的价格与多少盎司白银的价格相等）今年4月为104比1，而如今已降至64比1，显示两者之间的差距已经大幅缩小。

Orrell 进一步解释，随着通胀预期上升，更多人可能会在持有黄金的同时购买白银。白银也被称为‘黄金的穷亲戚’，因为它是一种更经济实惠的贵金属投资方式，而且能获得更多实物金属。随着利率下调，投资者也可能将白银视为参与工业投资的一种途径。

银是一种优良的导电材料，广泛应用于电路板、开关、电动汽车和电池等领域。银价持续高企可能会削弱工业用户的盈利能力，并促使人们寻求用其他金属替代银部件。

白银与黄金略有不同，它兼具投资和工业用途，例如用于电子产品和太阳能电池板，这使得白银价格的波动性可能比黄金更大。此外，白银的流动性也低于黄金，这意味着黄金更容易变现。

白银市场比黄金市场更为清淡。日成交量较小，库存更为紧张，流动性可能迅速蒸发。伦敦储存的白银价值略低于500亿美元，而黄金价值高达1.2万亿美元，但两者中大部分都无法借入或购买。

投资白银的选择

投资者通常会转向黄金、白银和钯金等另类投资，以此来对冲通胀和其他经济不确定性。投资贵金属的方式有很多种，包括以贵金属篮子基金、ETF、期货合约和矿业股票等形式进行数字化投资。

数据显示，VanEck黄金矿业ETF今年迄今已上涨约168%，其成分股中许多公司涨幅达到三位数。标普500指数中唯一的黄金矿企——纽曼矿业(NEM.US)——今年以来股价已上涨超180%，成为该指数中涨幅第六大的成分股。

Global X白银矿业ETF今年上涨了180%。对此，Seeking Alpha重点关注了那些量化指标表现强劲的矿业公司。其中，Santacruz Silver Mining (SCZMD.US)遥遥领先，其量化评级高达4.98，表明该公司拥有强劲的业绩潜力。紧随其后的是Guardian Metal Resources (GMTLF.US) 和Nexa Resources (NEXA.US)，这两家公司均获得“强烈买入”评级，反映出其稳健的基本面和增长前景。

Amerigo Resources (ARREF.US)、Hudbay Minerals(HBM.US)与Ivanhoe Electric (IE.US)均是获得看涨评级的银旷股，这些股票今年均上涨了100%以上。