华尔街老兵及高盛对沃什可能的美联储政策立场持不同看法
华尔街老兵史蒂文·梅杰和金融巨头高盛均对凯文·沃什可能担任美联储主席的货币政策立场发表了看法。梅杰认为市场对沃什的鹰派立场反应过度，预计其领导下的美联储可能会降息远超市场预期，可能降息四到五次，而市场目前预期为两次。高盛则指出，市场常误读新任美联储主席的初始货币政策立场，认为沃什愿意降息是他获得提名的先决条件，同时认为缩表难以推进。
市场反应与预期
美国总统唐纳德·特朗普提名沃什出任美联储主席后，市场对沃什的提名对美联储基准利率的影响出现困惑，抛售风险资产和黄金。货币市场对2026年第二次降息的概率定价约为80%，低于上周。沃什被视为比特朗普此前考虑的其他候选人更偏鹰派。
从贵金属市场和股债市场的走势来看，市场认为沃什若担任美联储主席，将采取更传统的立场和政策基调。美国国债收益率稳定，2年期收益率徘徊于3.58%，10年期美债收益率稳定于4.3%附近。市场认为沃什可能采取“缩表+降息”的政策组合，不利于股债市场流动性扩张。
投资建议
梅杰建议直接买入短期限美国国债资产，认为这是更好的交易选择。他强调，如果确信收益率曲线前端收益指标会持续下行，同时认为曲线会变陡，那么直接买短债市场是合适的选择。
| 期限 | 收益率 |
|---|---|
| 2年期美债 | 3.58% |
| 10年期美债 | 4.3% |
高盛策略师团队表示，不认为沃什会推动资产负债表大幅缩减，核心阻力在于美联储内部以及华尔街商业银行巨头们对当前的“充足准备金”操作框架有广泛而强烈的支持。高盛认为，沃什若要实现缩表又不推高长期利率，唯一现实的路径是放松银行监管，但这需要时间且需多方协调。
