关税裁决逆转风险偏好 新兴市场ETF单日吸金4.3亿创流入规模新高

美国关税政策变动引发新兴市场ETF资金流入激增

上周五，美国最高法院驳回特朗普全球关税政策后，市场对风险资产的需求显著升温。泛大西洋投资集团新兴市场股票ETF（Avantis Emerging Markets Equity ETF）录得4.295亿美元的资金净流入，创下5月13日以来的最大单日流入规模，总资产达到203亿美元的历史峰值。

美国最高法院的裁定为新兴市场股市带来新的上行动能，特朗普随后宣布新的统一15%进口关税，取消了针对印度、中国和巴西等国的更高惩罚性关税，为美国贸易伙伴重置了竞争环境。

Global X Management Co.高级投资组合经理马尔科姆·多尔森表示，尽管这可能并非故事的终结，但政策不确定性的消除应会促使市场做出正面回应。

数据显示，今年迄今，追踪新兴市场股票的ETF已吸引超过350亿美元的资金净流入。多个新兴市场国家的股票基准指数正徘徊在历史高位附近。

HUB Retirement and Private Wealth首席股票投资组合经理帕特里克·梅纳表示，对于那些希望分散美股指数内日益增长的集中度风险的投资者而言，新兴市场的吸引力正与日俱增。

新兴市场ETF资金流入情况

在规模约达5530亿美元的新兴市场股票ETF领域中，被动策略长期以来占据主导地位，占到了总资产的90%以上。但主动管理型基金正蓄势待发，随着投资者寻求专业知识以应对发展中世界的市场不确定性和把握机遇，此类基金吸引了今年迄今近15%的资金流入。

多尔森指出，许多投资者对传统的指数构成并不满意，他们看到了整个资产类别的机遇，并正回避基准指数的集中度风险，这意味着他们既将资金转向主动管理型经理，也通过单一国家ETF来构建自己的配置。

投资者对拉丁美洲国家（包括阿根廷、哥伦比亚和巴西）的兴趣日益浓厚。该地区股市的海外买盘激增，推动MSCI新兴市场拉丁美洲指数升至十一年高点。

Global X MSCI阿根廷ETF是投资者配置该国的核心证券之一，今年迄今已吸引了4500万美元的新资金。

多尔森总结道，在经历了近15年的欠佳表现后，投资者现在看到了开启一轮强劲新兴市场周期的所有要素：美元走弱、美联储立场鸽派、中国局势稳定以及大宗商品价格坚挺。

根据市场汇编的数据，在截至2月20日的一周内，投资于跨发展中国家的美国上市新兴市场ETF以及针对特定国家的ETF总计流入26.1亿美元，此前一周的流入规模为39.8亿美元。今年迄今，总流入资金已达327亿美元。

从区域来看，以iShares安硕MSCI韩国ETF为首，韩国吸引了最大的资金流入，达6.947亿美元。随着投资者加大押注亚洲半导体涨势，贝莱德旗下的这只基金今年迄今需求强劲。