消费电子行业面临成本压力，出货量预期下调
上游零部件采购成本的上升正在重塑消费电子行业的格局。两家知名分析机构Gartner和IDC均下调了2026年的消费电子出货预期。Gartner预测，2026年全球个人电脑出货量将下滑10.4%，智能手机出货量预计下降8.4%，均为过去十年最低。IDC的预测更为悲观，预计全球PC出货量下降11.3%，智能手机出货量下降12.9%。
群智咨询（Sigmaintell）的数据显示，LPDDR4X（6GB）2026年第一季度的价格比2025年第三季度上涨了135%。群智咨询半导体分析师王旭东指出，上游成本压力已显著传导至终端品牌，未来将继续传导到终端市场，带动终端价格进一步上涨。
终端厂商应对策略
终端整机厂商开始将存储成本压力传导至消费端，部分手机品牌已对部分机型进行调价，同档位产品涨价幅度多在300–1000元之间。红米K90系列、iQOO 15等新款机型较上一代涨价100~600元不等。IDC报告指出，美国对进口商品征收10%-15%的全面关税，进一步增加了整机厂商的成本压力。
在此情况下，硬件配置回落成为整机厂商控制成本的首要选项。例如，原以12GB+512GB配置为主，改为主推更具成本优势的8GB+256GB版本。整机厂商还将被迫向高毛利、高端化产品倾斜。
低端手机市场受到的冲击尤为明显。去年，售价低于150美元的智能手机全球出货量超过3.6亿部，非洲和印度等新兴市场的出货量占比分别为近60%和30%。IDC最新报告指出，当内存成本季度环比增幅达到两位数甚至三位数时，150美元的智能手机或400美元的笔记本电脑就会面临成本失衡。
“非洲手机之王”传音控股（688036.SH）的财报显示，在存储价格大幅上涨的2025年第四季度，传音控股实现营业收入160.8亿元，同比下降约7.9%；归属于母公司所有者的净利润4.36亿元，同比下降约73%。
产业链影响
终端厂商为了降低成本压力的避险动作，引发了产业链的连锁反应，其他消费电子上游零部件出货亦受到影响。Omdia《智能手机显示市场洞察》显示，2026年，全球智能手机AMOLED面板出货量预计降至8.1亿片，低于2025年的8.17亿片，这将是AMOLED出货在连续三年的增长之后的首次下跌。
AI算力需求的激增是本轮存储产品涨价的主要推动力。全球AI算力提供商大幅提高算力基建资本开支，带来高带宽内存（HBM）及企业级存储的需求爆发式增长。由此使得产能相对稳定的存储厂商不得不调整产能分配，将产能向HBM等高利润产品倾斜，导致消费电子用DRAM与NAND的供应规模呈收缩趋势。
值得注意的是，此前受原厂减产预期影响而价格飙涨的DDR4产品近期现货价格出现回落。根据慢慢买App，一款金百达DDR4台式机电脑内存条的京东价格1月23日达到569元高点，此后多次小幅下调，2月27日该产品价格回落至529元。
SK海力士发布2025财年财务报告，公司全年营业收入97.1467万亿韩元，营业利润47.2063万亿韩元，实现翻倍增长，营业利润率达到49%。
展望后市，供需不平衡的情况短期仍难以解决。SK海力士在高盛电话会上透露，受限于存储器晶片制造依赖的无尘室空间扩张缓慢，目前的DRAM及NAND库存仅剩约4周，且没有任何客户能完全满足需求，2026年的高频宽存储器（HBM）产能已提前售罄。群智咨询（Sigmaintell）预测，2026年全球AI服务器有关的芯片销售额将达到1690亿美元，同比增长55%，需求增长以HBM、DDR5、企业级SSD为主；而成熟的存储产品（DDR4、LPDDR4X、UFS、eMMC等）需求相对稳定。供给方面，群智咨询（Sigmaintell）预测2026年全球Memory产能仅同比增长7~8%。
这意味着，供需失衡带动存储芯片供应偏紧仍是此轮存储价格大幅上行的核心逻辑。王旭东表示，在此背景下，2026年全球存储行业的产能紧张局面将难以缓解，价格仍将上涨，但后期涨幅将收窄。
