押注加息前景！日本邮政保险拟弃低息日债 调仓高息债券迎接利率上升

日本邮政保险计划出售低收益率政府债券以应对加息预期

日本邮政保险(Japan Post Insurance Co.)首席执行官透露，鉴于对日本央行进一步加息的预期，公司计划出售所持的低收益率政府债券，并以收益率更高的债券替代。

作为日本最大的保险公司之一，日本邮政保险截至去年年底持有价值50.35万亿日元（约合3,200亿美元）的证券资产。去年第四季度，日本债券收益率飙升，导致公司所持日本债券的预估亏损在截至去年底的三个月内扩大约30%，至4.39万亿日元。

首席执行官兼总裁Kunio Tanigaki在2月27日的采访中强调：“在利率上升的背景下进行调整至关重要，这样才能合理地从加息中受益。”他预计市场利率“在不久的将来将继续上升”。日本邮政保险预计日本央行最快将于4月再次加息。尽管中东冲突爆发，公司发言人表示，并未改变其对利率的预期。

在日本央行于2024年3月结束超宽松货币政策之后，寿险公司如日本邮政保险必须考虑如何处理此前购入的债券。一些公司表示，正在出售这些债券，并以收益率更高的债务工具替代。尽管中东局势动荡强化了市场对日本央行本月不会加息的预期，但利率掉期市场显示，4月会议加息的概率约为65%，而7月前加息几乎已成定局。

作为保险公司为匹配长期负债而投资的重要资产，30年期日本国债收益率自日本央行开启本轮加息周期以来已上升约1.5个百分点。日本邮政保险投资规划部高级总经理Hiroyuki Nomura在同一次采访中表示，该公司预计在日本央行因应对通胀压力及日元走弱而加息的背景下，自4月1日开始的财年内，基准10年期日本国债收益率将升至2.5%——该收益率周二约为2.1%。