LNG市场的脆弱性远超石油！ 能源专家：即便海峡复航卡特尔LNG复产仍需数周

霍尔木兹海峡关闭对全球LNG市场影响深远

中东战事导致霍尔木兹海峡航运几乎停滞，油价大幅上涨。然而，从长期来看，霍尔木兹海峡关闭对液化天然气(LNG)市场的影响可能更为严重。全球约20%的LNG需要通过霍尔木兹海峡运输，其中大部分来自卡塔尔出口。伊朗无人机袭击后，卡塔尔暂停生产，导致全球天然气价格飙升。

欧洲天然气价格上周上涨63%，创下自2022年3月以来的最大单周涨幅。亚洲天然气价格更高，周一早间交易价格达到23.40美元/百万英热单位(MMBtu)。亚洲国家正在努力弥补失去的货源，而随着欧洲与亚洲天然气价差扩大，一些原本驶往欧洲的LNG船只转向亚洲。

LNG运输与生产的复杂性

沙特阿拉伯和阿联酋的部分石油已经通过管道改道运输，但天然气并不存在同样的基础设施。天然气长距离运输必须依赖船舶。中东许多国家都生产石油，但天然气生产高度集中在卡塔尔的Ras Laffan工业综合体，这使得市场更容易受到冲击。

能源咨询公司Rapidan Energy全球天然气与LNG研究主管Alex Munton表示，霍尔木兹海峡恢复通航后，卡塔尔在Ras Laffan重新启动LNG生产将会非常困难。由于将天然气冷却液化是一个复杂的工业过程，其恢复生产所需时间将远长于石油生产的重启。

Rapidan Energy预计，在完全确定船只可以安全通过霍尔木兹海峡之前，该地区的LNG出口不会恢复。保险问题是其中一个因素——一艘LNG运输船的价值可达2.5亿美元。由于生产流程复杂，运营无法根据局势的短期升级或缓和随意启停。该机构表示，全面恢复生产需要数周时间，而不是数天。此外，该工厂此前从未完全停产过。

全球LNG供应与市场影响

美国目前是全球最大的LNG出口国，但其生产基本已处于满负荷运转状态。由于全球几乎没有额外产能，最终可能需要通过需求破坏来重新平衡市场，例如用相对便宜的煤炭替代天然气。

如果冲突进一步升级，包括对卡塔尔LNG基础设施发动更多袭击，可能带来更严重的长期影响。Rapidan Energy认为，伊朗此前对Ras Laffan的袭击只是一次“警告射击”，并非真正的大规模打击。Alex Munton表示：“它几乎就是一个活靶子。如果伊朗想对卡塔尔的LNG产能造成重大破坏，它完全可以做到……如果伊朗铁了心要破坏这座工厂，几乎没有办法完全防御。”