FOREXBNB获悉，特斯拉掌舵者兼全球首富埃隆·马斯克旗下的全球太空探索领军者SpaceX即将上市，引发全球资金涌向那些经营规模相比于SpaceX而言较小的那些与广义上商业航天领域密切相关联的最前沿太空探索企业，全球股票市场投资者们急于寻找能够搭上这家可能成为股票史上最大规模IPO上市交易的“顺风车”的方式。
根据机构汇编的一项统计数据，市值约4.15亿美元的Procure Space ETF(美股市场ETF代码：UFO)在今年第一季度吸引了近1.75亿美元资金流入，创下其自2019年成立以来的最大规模资金流入纪录。随着投资者们寻找切入SpaceX——这家从事太空探索、卫星通信和前沿人工智能技术科技巨头且已成为近年来最受期待的首次公开募股公司的投资途径，这股创纪录资金流涌入随之而来。
“围绕着有可能参与一家万亿美元级IPO的那种特殊亢奋情绪，确实正在产生一系列影响。”来自Osaic Holdings的首席市场策略师Philip Blancato表示。Osaic Holdings是该ETF的第15大机构类型ETF持有者。他还表示，他所在的投资顾问公司正看到投资者们对于获得SpaceX投资与长期配置敞口的无比强劲需求。
如上图所示，Procure Space ETF季度资金流入飙升至创纪录高位附近。
Blancato表示，即便是在五年前，投资这家UFO ETF在他看来也会是一个“彻底疯狂”的想法。不过，他补充称，随着全球政府刺激举措预计将推动商业航天领域加速发展，这种情况已经发生了显著变化。
“马斯克信仰”把SpaceX估值抬至天际
美国银行汇编的一篮子美国太空股票——这些公司是太空竞赛中的关键参与者和潜在受益者——今年已大幅上涨23%，相比之下，标普500指数下跌3.4%，纳斯达克100指数下跌4.2%。
如上图所示，年初至今，一篮子的太空股衡量指数大幅跑赢标普与纳指。
在美国银行这篮子股票中，涨幅百分比最大的是太空探索企业Satellogic Inc.。这家公司利用卫星绘制地球地图，获得了史蒂文·姆努钦旗下Liberty Strategic Capital以及Cantor Fitzgerald LP的资金支持——后者是由美国商务部长霍华德·卢特尼克的子女掌管的美国投资银行。该股今年已大幅飙升近280%。其他大涨个股还包括卫星通信公司Iridium Communications Inc.以及Planet Labs PBC。
据知情人士透露，SpaceX的上市最早可能于6月进行，此前该公司已秘密提交IPO申请，并将目标估值提高到2万亿美元以上。
投资埃隆·马斯克所创立的科技公司——无论是特斯拉、SpaceX还是已经与SpaceX合并的xAI，与其说是押注财务基本面表现跑赢市场，不如说是在为他本人对未来的增长愿景投下信任票。当前最典型的“马斯克信仰”案例正是SpaceX，投资者们通过特斯拉以及Destiny Tech 100ETF蜂拥布局与SpaceX相关联的资产，并不只是今天的卫星宽带帝国与火箭发射业务，而是在为“100万颗卫星、超大规模太空云服务器、太阳能驱动的太空轨道AI算力体系、甚至月球卫星工厂”，乃至卡尔达舍夫II型文明这样的远期蓝图支付高额溢价。
随着全球AI数据中心的最大瓶颈正在从“AI芯片”转向“电力系统与部署”，SpaceX叙事系统里“把数据中心送上太空轨道、用太阳能供电”的构想，正在进入工程化试错期，资本市场迫切需要规模更大、更稳定的资本池与更统一的组织边界。在马斯克的AI算力基础设施规划中，随着人工智能热潮开始受到越来越大规模的基础设施和能源供应的瓶颈，人工智能的下一次重大飞跃可能不会发生在陆地上，而是在太空上。
SpaceX计划发射惊人的100万颗卫星，这些卫星将充当分布式太空级别云计算超级服务器系统。这些位于太空的轨道数据中心据称将利用太阳能来处理天量级别的人工智能工作负载。马斯克认为，为了实现这一目标，未来迫切需要在月球上建一座超级卫星工厂，在月球实现月球电磁弹射AI超级卫星。毫无疑问，他的这些类似好莱坞科幻大片的天马行空般愿景将需要大量现金——而潜在的SpaceX首次公开募股(IPO)正是庞大资金来源所在。
SpaceX考虑在6月(马斯克生日附近)上市，融资额可能高达500亿美元，或成为史上规模最大的IPO。预计估值最高有望达到惊人的2万亿美元，超过特斯拉当前的约1.3万亿美元。而特斯拉、SpaceX以及xAI“三合一”铸就“马斯克超级商业帝国”，可能是马斯克创立的这三家公司的最终宿命。
随着马斯克近期频繁释放出关于太空AI数据中心、大规模储能、人工智能、完全自动驾驶(FSD)、Robotaxi以及革新式的“擎天柱”(Optimus)人形机器人方面的积极进展，这位世界首富似乎在把“商业航天系统+星链卫星通信+太空AI算力系统/AI大模型+能源/储能+电动汽车+自动驾驶+机器人制造”串成一条可融资、可讲清楚的“超级垂直一体化资产链”，以便在资本市场与产业端同时放大杠杆。能把“AI、通信、航天、能源、机器人”这些全球最热门投资主题或者叙事统一成一个“全栈超级前沿科技基础设施平台”，对超大规模的SpaceX IPO定价、拔高特斯拉估值、前中期IPO路演、投资者结构无疑都有重大帮助。
太空竞赛2.0时代到来！
“每年发射1百万吨级的卫星，每颗卫星配备100千瓦的功率，即可每年新增100吉瓦的人工智能计算能力，且无需任何运营或维护成本，并通过高带宽激光器连接到星链星座。更进一步，可以在月球上建造卫星工厂，并使用质量驱动器(电磁轨道炮)将人工智能卫星加速到月球逃逸速度，而无需火箭。这将使人工智能计算能力达到每年超过100太瓦，并推动人类向卡尔达舍夫II型文明(Kardashev II civilization)迈出重要一步。”马斯克近期在X上的一份帖子中向粉丝们回应道。
此次上市正值全球股票市场对太空探索的热情猛烈升温之际。搭载4名宇航员的NASA“阿尔忒弥斯II”飞船进行了50多年来首次飞向月球的个人航行轨迹。截至当地时间周一，他们在太空中飞行的距离超过了历史上任何宇航员。
与此同时，美国和中国政府都在投入数十亿美元级别的天量资金，试图将人类重新送上月球并且竭尽全力支持所有规模的商业航天类科技企业积极探索太空，从而推动整个商业航天领域的投资规模大幅升温。
美国云计算与电商领军者亚马逊公司最近获得美国联邦通信委员会批准，可在其计划中的卫星星座基础上再增加约4500颗卫星——使总数增至仅仅略低于8000颗。目前已发射约200颗卫星，整个卫星群预计将在2029年前全部投入卫星网络运营服务。与此同时，中国也在打造自己的两个超大规模低地球轨道网络：一个用于政府和安全用途，另一个面向国际市场客户，计划中的卫星总数则达到数万颗。
尽管SpaceX上市时将在卫星通信与潜在的太空AI数据中心领域形成一种实质性的垄断，但其资金雄厚的对手拥有侵蚀马斯克护城河的能力与资源。比如中国的商业航天计划得到多个国家关联实体支持，这应会增强其成功概率。就亚马逊而言，其用户终端的设计以低生产成本为导向，如果它把这些节省下来的成本转嫁给消费者们，从而以更低价格挑战Starlink，它就可能获得市场立足点。
“我们眼下确实正在经历一场真正的全球太空竞赛2.0时代，争夺的是谁将率先开始在月球上建立永久的太空基础设施体系。”管理UFO ETF的ProcureAM首席执行官Andrew Chanin表示。通过查理·埃尔根旗下卫星和互联网服务提供商EchoStar Corp.，该基金已经对SpaceX拥有一定规模配置敞口，后者持有这家马斯克旗下太空探索企业的一小部分股份。
Chanin表示，尽管太空旅游——包括亚马逊公司创始人杰夫·贝索斯旗下Blue Origin以及理查德·布兰森创立的Virgin Galactic Holdings Inc.所做出的高调尝试在几年前曾吸引了一些投资者的浓厚兴趣，但市场对于太空企业的关注点已经转向卫星通信，以及太空级别的超大规模AI数据中心和月球基础设施等新兴领域。
此外，这个行业还与另一个近年来稳步成为投资者宠儿的板块存在重大重叠——国防军工领域。
“你现在打造的已不再是枪炮和炸弹，”Blancato表示。“你打造的是一整套基于卫星的太空基础设施和高端无人机，这与我们过去所做的非常不同。”
NASA“阿尔忒弥斯II”登月任务的主要承包商包括波音公司、洛克希德·马丁公司、诺斯罗普·格鲁曼公司以及L3Harris Technologies Inc.——它们同时也是美国军方的最主要国防军工系统承包商。
不过，市场观察人士们普遍指出，SpaceX即将登陆公开市场，以及马斯克的个人明星效应，才是推动投资者对该板块兴趣激增的最核心驱动因素。
“全球最有钱的这位富豪正在积极投资太空探索领域这一重大事实，正赋予全球商业航天行业数十年来未曾拥有过的史无前例关注度。”Miller Tabak + Co.首席市场策略师Matt Maley表示。
毋庸置疑的是，马斯克信仰能制造极强的估值扩张与筹资能力，但股价能否走成长期超级牛市，最终仍取决于愿景能否不断转化为新的可验证里程碑。SpaceX当前面临的“投资者忠诚与耐久性测试”就很典型：亚马逊Kuiper以及亚马逊正就收购卫星通信运营巨头全球星(GSAT.US)展开谈判、中国低轨卫星网络、欧洲主权替代方案都在侵蚀Starlink的准垄断地位;根据初步的估值测算，若Starlink对应约7000亿美元估值，则到2030年可能需要实现约390亿美元EBITDA才能较充分支撑这一估值，明显高于一些乐观预测。也就是说，信仰可以先把估值送上天，但业绩和竞争会决定它能不能持续留在天上。
