FOREXBNB获悉，随着投资者对亚洲在人工智能繁荣中扮演核心角色的信心不断增强，他们正重拾战前策略——押注亚洲股票将跑赢美国同行。富达国际、野村国际财富管理以及摩根大通策略师等机构重申了对亚洲的看涨立场，指出人工智能驱动的乐观情绪、更具吸引力的估值水平及更强劲的盈利潜力是支撑这一判断的关键因素。
在伊朗战争爆发初期，亚洲股市表现一度落后于美国股市，但随后已强势反弹。MSCI亚太指数本月飙升14%，跑赢标普500指数9.9%的涨幅。亚洲科技枢纽的韧性表明，人工智能资本支出周期与整体商业周期的脱钩日益加深，投资者被那些盈利可见度清晰的行业所吸引。
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盛宝银行首席投资策略师查鲁·查纳纳表示：“亚洲相对美国的表现正成为更可信的故事。尽管缺乏持久的宏观经济共识，但资金仍需流向可信领域——当前人工智能正是这一领域，而亚洲仍是该领域的核心支柱。”
亚洲股市跑赢美国的表现之所以越来越让人信服，是因为两地盈利增长预期的差距正在显著拉大。数据显示，分析师预计未来12个月韩国KOSPI指数和台湾TAIEX指数的每股收益将分别激增212%和58%，远超标普500指数24%的增长预期。然而，即便亚洲股市已经实现了突破式上涨，该地区仍然是一个"价值投资标的"——其远期市盈率仅为14倍，远低于美国股市的21倍。
与此同时，4月除中国外，亚洲新兴市场股票获得约130亿美元外资流入，该地区有望迎来两年多来最大单月资金流入。且近期财报强化了这一叙事：SK海力士、台积电(TSM.US)和三星电子等芯片制造商因强劲AI需求均发布亮眼业绩，中国最新DeepSeek模型更提振了技术突破的乐观情绪。
法国巴黎银行预计科技板块强势将持续2026年全年，东北亚股市将受青睐，直到增长势头放缓在盈利预测中变得更为明显。
此外，地缘政治情绪的钝化也是促成这一格局的关键因素。尽管霍尔木兹海峡的航运波动曾一度引发能源市场的剧烈震荡，但投资者在外交斡旋的反复博弈中逐渐消化了极端风险的预期。
野村国际财富管理等机构的最新研报显示，市场重心已从地缘对抗引发的避险情绪，重新转向对企业基本面和技术创新的关注。特别是日本股市在近期突破了历史性的六万点关口，进一步验证了亚洲核心市场在企业治理改革与科技出口提振下的内生增长动力，吸引了大量原本流向美股防御性板块的头寸。
尽管亚洲股市前景看好，风险依然存在。MSCI亚洲基准指数尚未完全收复伊朗冲突以来的失地，即便标普500指数已创下新高。投资者还对该地区对超大规模企业的依赖保持警惕，这使得此次涨势对美国科技巨头的财报表现十分敏感，包括谷歌(GOOGL.US)、亚马逊(AMZN.US)、Meta Platforms(META.US)和微软(MSFT.US)。
到目前为止，AI资本支出几乎没有出现收缩迹象。主要云公司持续释放出将在服务器、数据中心和人工智能算力方面维持投资的信号。这有助于解释为何投资者越来越愿意透过短期风险看长远。
富达国际投资组合经理乔治·埃夫斯塔索普洛斯指出：“北亚地区似乎处于更有利位置。美国经济增长仍稳健，但资本正重新分配——减少股票回购，增加投资，其中大部分流向亚洲供应链，如中国中盘股和韩国存储芯片企业。”
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美元走弱为亚洲股市增添利好。拉扎德首席市场策略师罗纳德·坦普尔预计，若冲突接近尾声，非美股市将上涨，因战前趋势如美元疲软可能重现，推动其表现超越美国股市。景顺集团亦持类似观点。
野村国际财富管理北亚首席投资官王女士(Julia Wang)表示，从中期看“鉴于亚洲在实体人工智能领域处于技术发展的下一阶段，其表现应仍优于美国”，并指出这种态势可能持续三个月或更长时间。
