华尔街大行研判原油市场：“与时间赛跑”！油价是否破纪录就看6月

华尔街重估全球原油定价框架，霍尔木兹海峡封锁影响深远

随着霍尔木兹海峡封锁进入第11周，华尔街各大金融机构正在重新评估全球原油定价框架。美伊双方再次拒绝停火提议，导致布伦特原油价格一度飙升至每桶105.99美元，自2月底伊朗战争爆发以来累计上涨近50%。华尔街的研报从“温和上行”到“历史新高”的油价路径光谱，构成了未来数月全球宏观冲击的核心框架。

华尔街金融机构原油价格预测

以下是华尔街主要金融机构对原油价格的预测和分析：

摩根士丹利指出，美国每日增加380万桶出口、中国每日减少550万桶进口，为全球市场提供了每日930万桶的供应缓冲。但若封锁持续到6月下旬或7月，缓冲机制将全面枯竭。高盛则将2026年布伦特原油预测从77美元大幅上调至85美元，认为当前供应冲击是原油市场有记录以来规模最大的供给冲击之一。花旗银行维持未来三个月布伦特原油每桶120美元的短期点位预测不变，强调石油市场正在低估封锁的持续时间和尾部风险。摩根大通预测，若霍尔木兹海峡封锁持续至5月中旬，布伦特短期可能升至120-130美元，甚至突破150美元。美国银行则将全年油价维持在每桶100美元左右，与2025年末华尔街预测的每桶50至60美元区间形成鲜明对比。

美伊谈判僵局

美伊核心分歧集中在一份“一页备忘录”的两个核心条款：伊朗暂停铀浓缩活动并将现有高浓缩铀库存转移出境，以及美国解除制裁并开放被封锁的霍尔木兹海峡。在铀浓缩暂停年限上，美国要求15至20年，伊朗则仅同意5年；目前双方争论的折中区间为12至15年。

华尔街六大行的最新研判中，一个共同的守望点正在浮现——6月。这个“6月窗口”背后存在严密的底层逻辑链：一旦中美缓冲先后触顶，全球市场将失去最后两个缓冲阀，价格将不得不飙升。综合六大行研判，一幅清晰的定价共识正从华尔街的精密推演中浮现：如果霍尔木兹海峡在基准情景下6月左右重新开放，布伦特全年均价将温和回落至85-100美元区间；但如若“6月窗口”被轻易穿越，油价将不可阻挡地攀升至130-150美元的广袤区间，甚至冲击200美元的金融危机后新高。