赤字担忧加剧！斯塔默“劲敌”参选通道打通，10Y英债收益率飙至2008年来新高

英国国债收益率飙升至2008年来新高，政治不确定性加剧市场担忧

曼彻斯特市长安迪·伯纳姆获得挑战英国首相基尔·斯塔默的潜在途径，引发英国国债市场暴跌。投资者担心新一轮政治不稳定可能导致更宽松的财政政策出台。受全球能源成本高企和通胀担忧影响，英国10年期国债收益率升至5.133%，为2008年以来最高，日内涨14个基点。

伯纳姆宣布有意竞选议员，这是挑战斯塔默的先决条件，导致英镑兑美元汇率或创下2024年以来最糟糕的一周表现。截至发稿，英镑兑美元下跌0.5%至1.3331，欧元兑英镑持稳于0.8707。

政治风险与市场反应

英国议会下院一名工党籍议员宣布辞职，以便伯纳姆重回下院担任议员，继而有资格挑战首相斯塔默的工党党首地位。尽管面临诸多挑战，伯纳姆可能成为首相的前景被英国债券交易员视为风险，他们担心他会增加公共支出，进而导致英国国债发行量上升。

杰富瑞策略师Mohit Kumar表示：“市场担心伯纳姆会更加左倾，我们可能会看到赤字进一步增加。我们的基本预期是斯塔默有序退出，而伯纳姆很可能成为下一任首相。我们维持对收益率曲线陡峭化的偏好，并减持英镑。”

上周工党败选后，斯塔默正努力保住首相之位，这加剧了人们对他支持率低迷的担忧。这对债券投资者来说是个风险，因为他们认为斯塔默及其财政大臣雷切尔·里夫斯比他们的潜在继任者更致力于控制借贷。

伯纳姆的政策影响

伯纳姆的声明加剧了选情的紧张程度。根据YouGov的民调，这位曼彻斯特市长是英国唯一一位在选民中拥有净正支持率的高级政治人物，也是工党左翼人士的首选候选人。虽然他尚未公布正式的竞选纲领，但过去一年来他关于财政政策的各种言论已经引起了市场的关注。

分析指出，伯纳姆提出了更多引人注目的税收和支出提案，这些提案可能会使公共财政面临更大的风险。其中包括将基本所得税率减半，以及增加借贷以资助国防开支。然而，目前尚不清楚总统职位的限制将如何抑制他的野心。

政治不确定性正值英国债券投资者面临严峻挑战之际。受中东战争导致全球能源价格飙升的影响，英国国债遭受重创，而能源价格上涨又可能加剧通胀压力。自美国和以色列袭击伊朗以来，基准收益率已上升近一个百分点，交易员们也已将对英国央行货币政策的预期从降息转向加息。

政府更迭可能成为又一不利因素。自上周地方选举以来，英镑是十国集团货币中表现第二差的。