加拿大央行连续第五次维持利率不变 麦克勒姆罕见警告：未来或需连续加息

加拿大央行维持基准利率不变，警告未来可能连续加息

加拿大央行于周三宣布，将基准利率维持在2.25%不变，符合市场预期，这也是连续第五次按兵不动。央行行长麦克勒姆发出警告，若中东局势导致能源价格持续上涨并推动通胀，加拿大可能需要连续加息。

央行声明中指出，尽管经济增长疲弱，通胀仍面临上行压力，特别是美国贸易政策的不确定性和伊朗冲突引发的油价上涨，使得货币政策面临两难局面。

麦克勒姆强调，加息有助于抑制通胀但可能拖累经济，而降息虽支持经济增长，却可能增加高通胀风险。他重申，维持利率不变是平衡风险的最佳选择，但央行需保持灵活性，根据经济形势变化调整政策。

若美国实施新的贸易限制措施，加拿大经济增长可能受损，央行可能需要降息以支持经济。若中东冲突导致能源价格长期高位，引发更广泛的通胀压力，央行可能需要采取更严格的政策措施，包括连续上调政策利率。

市场分析人士认为，加拿大央行保留“连续加息”措辞，显示对潜在通胀风险的高度警惕。加拿大帝国商业银行高级经济学家Andrew Grantham表示，央行认为通胀上行风险大于经济下行风险，但央行表现出耐心，倾向于观察未来几个月经济数据后再决定行动。

通胀方面，加拿大央行表示尚未看到能源价格上涨全面传导至其他商品和服务价格的迹象。但麦克勒姆指出，由于伊朗冲突，国际油价高于央行4月份货币政策报告中的预测，每桶原油价格高出约10美元。

加拿大4月份通胀率为2.8%，高于央行目标水平，但低于市场预期。核心通胀指标有所回落，表明基础通胀压力可控。

经济增长方面，加拿大近期数据表现疲弱。第一季度GDP按年率计算萎缩0.1%，连续两个季度负增长。尽管部分市场人士称之为“技术性衰退”，加拿大央行认为第二季度经济有望恢复增长，但整体经济仍存在闲置产能，需求不足问题未完全解决。

加拿大商会首席经济学家Andrew DiCapua表示，央行试图在控制市场恐慌与保留政策灵活性间取得平衡，但未来这一平衡将越来越困难。面对贸易不确定性、消费者支出放缓及企业投资疲弱等挑战，加拿大经济仍面临下行压力，降息选项不应被排除。

利率决议公布后，加元兑美元汇率基本持稳，上涨约0.2%，报1美元兑1.3925加元。加拿大两年期国债收益率下跌约2个基点至2.83%。

市场普遍认为，加拿大央行当前处于观望阶段。未来几个月，油价走势、美国贸易政策变化及加拿大通胀数据表现，将成为决定央行下一步行动的关键因素。