全球芯片股遭遇抛售，韩国股市暴跌，Meta云业务计划引发市场担忧
受Meta(META.US)计划对外出租闲置算力资源的影响，市场对人工智能(AI)基础设施投资过剩的担忧加剧，导致全球芯片股周四剧烈抛售。韩国股市首当其冲，综合股价指数(KOSPI)盘中一度暴跌逾8%，两大存储芯片巨头三星电子和SK海力士跌幅均达两位数，并触发交易所临时暂停程序化卖盘。
KOSPI重挫触发交易限制，外资单日出逃逾5万亿韩元。周四，韩国KOSPI指数盘中最大跌幅达8.3%，卖压之强导致韩国交易所因KOSPI期货出现异常大跌而紧急暂停程序化卖盘。截至收盘，KOSPI跌幅达7.9%。权重股三星电子收跌8.9%，SK海力士跌幅高达12.8%。恐慌情绪之下，外资疯狂出逃，当日净卖出基准指数成分股超过5万亿韩元(约合32亿美元)，而散户投资者则逆势加仓。
两大消息重创AI硬件信仰
此番芯片股抛售的直接导火索来自两大关键消息。Meta拟推出“Meta Compute”云业务，挑战算力稀缺逻辑。据报道，Meta正筹划推出云基础设施业务，将向外部客户出租其数据中心闲置的计算能力。该模式类似SpaceX(SPCX.US)此前向Anthropic等公司出租闲置算力的做法。消息公布后，Meta自身股价逆市上涨近9%，突破600美元，但这却给整个AI硬件供应链带来巨大冲击。
过去数年，投资者一直将AI算力视为稀缺资源，并据此给予芯片、内存和GPU租赁公司极高估值。Meta此举意味着至少部分AI基础设施的头部买家可能已出现算力建设过剩，直接动摇了市场对芯片需求持续紧绷的核心假设。
此外，苹果(AAPL.US)接洽中国存储芯片商，也导致韩国厂商的定价权受到威胁。此前，市场传出苹果正在与中国的长鑫存储和长江存储进行采购谈判。这一消息加剧了市场对三星电子与SK海力士竞争力的担忧。
全球芯片及AI概念股连锁下跌，资金从硬件转向平台巨头
抛售在周三美股市场便已率先启动，并呈现出明显的分化格局。与AI算力直接挂钩的内存和租赁类股跌幅惨重——美光科技(MU.US)与闪迪(SNDK.US)单日跌幅均超过10%，英特尔(INTC.US)与AMD(AMD.US)也分别下挫9%和6%。专营GPU算力租赁的新云厂商更是重灾区，CoreWeave(CRWV.US)暴跌14%，Nebius(NBIS.US)重挫17%，投资者担忧Meta将直接压低其面向AI开发者的算力租赁价格。
相比之下，英伟达(NVDA.US)凭借其核心地位仅下跌1.25%，表现相对抗跌。而苹果(AAPL.US)、微软(MSFT.US)、亚马逊(AMZN.US)、谷歌(GOOGL.US)和特斯拉(TSLA.US)等大型平台股反而全线收高。部分策略师将此视为资金正从纯粹的AI硬件领域，轮动至在下一阶段AI支出中更占优势的平台型公司。
跌势随后向亚洲市场无缝传导。日本日经225指数周四收跌2.5%，MSCI亚太区(日本除外)指数下滑2%。唯香港恒生指数逆市上涨，在区域内一枝独秀。
此次暴跌也发生在全球资金流动的大变局背景之下。今年上半年，外国投资者以至少16年来最快的速度撤出亚洲股市，前期AI驱动的强劲涨势促使资金从韩国、中国台湾等前期大涨市场中获利了结，并轮动至价格更低的滞涨市场。随着美国独立日假期临近、交易周缩短，市场关注点正转向即将公布的美国非农就业数据，以寻找有关未来利率走向的更多线索。
