2月份，欧元区的经济活动增长速度加快，制造业重新进入增长区间，并创下了三年半以来的新高，为该区域的经济复苏提供了新的动力。德国的制造业表现成为推动经济复苏的关键因素，而法国的经济仍在收缩边缘挣扎，这突显了欧元区内部复苏步伐的不一致。
根据S&P Global发布的数据，欧元区2月份的综合PMI指数从1月份的51.3上升至51.9，制造业PMI指数从49.5大幅上升至50.8，创下了44个月的新高，并自去年8月以来首次超过了50的荣枯分界线。服务业PMI指数小幅上升至51.8，而之前的数值是51.6。
德国的经济状况有了显著的改善，综合PMI指数升至53.1，达到了四个月来的最高点，制造业PMI指数达到50.7，这是自2022年6月以来首次进入增长区间。与此同时，法国的综合PMI指数虽然从49.1上升至49.9，但仍未突破50的关口，制造业的疲软继续拖累整体表现。
Hamburg Commercial Bank的首席分析师Cyrus de la Rubia表示，鉴于经济活动的稳定增长以及服务业通胀仍处于较高水平，预计欧洲央行将保持关键政策利率不变。
欧元区的制造业显示出多个积极的迹象。2月份的制造业产出指数上升至52.1，这是自去年8月以来的最高水平，并首次超过了服务业活动的增长速度。制造业新订单在连续六个月的收缩后首次出现增长，增长速度是近四年来最快的。
制造业的采购活动在三年半以来首次出现增长，尽管增长幅度较小。采购库存和成品库存的下降速度都减缓至多月来的最慢速度，分别创下了37个月和30个月的最低降幅。供应商的交货时间连续第九个月延长。
Cyrus de la Rubia指出，制造业的基础似乎更加稳固，大多数PMI的分项指标，如采购量、未来产出预期和库存指标，都高于去年8月的水平。但他也强调，新订单在未来几个月需要有更好的表现，才能对这个行业的前景更有信心。
德国的经济表现成为欧元区改善的主要贡献者。德国的综合PMI指数从1月份的52.1上升至53.1，服务业PMI指数从52.4上升至53.4，均创下了四个月的新高。制造业PMI指数达到50.7，超出了市场预期的49.5。
Cyrus de la Rubia表示，这证实了1月份经济的明显转折。德国的工业订单在12月份意外上升，创下了两年来的最大增幅。他表示，除非3月份出现大幅下滑，否则德国第一季度的GDP可能会出现明显的增长。该国国防和基础设施的公共支出增加以及海外需求的上升是支撑因素。
法国的经济继续挣扎。综合PMI指数虽然从49.1上升至49.9，略好于市场预期的49.6，但仍处于收缩区间。
Hamburg Commercial Bank的经济学家Jonas Feldhusen表示，法国的私营部门仍然难以获得真正的动力，主要的拖累继续来自需求端，新订单再次下降，出口订单的情况更加糟糕。
法国央行最近的调查显示，该国的经济有望在今年晚些时候改善，本季度的增长预计在0.2%至0.3%之间，国防和航空航天行业表现强劲。但失业率在2025年的最后几个月上升至7.9%，达到了四年的高点。
尽管经济活动的增长速度加快，但欧元区的企业连续第二个月减少了员工数量。制造业的裁员持续进行，服务业的就业人数保持不变，结束了长达五年的就业连续增长。德国的就业人数下降，法国保持不变，而欧元区其他地区的就业人数上升。不过，德国工厂的裁员速度是近两年半以来第二慢的。
积压订单在近三年来持续下降，2月份的降幅轻微，是四个月来最小的。新订单的增长保持温和，与1月份的增长速度持平。制造业的新订单首次增长，但服务业的新业务增长速度放缓。出口新业务（包括欧元区内部的贸易）再次下降，降幅与1月份基本相同。
企业信心较1月份略有下降，但仍是21个月来的第二高。制造业的信心达到了四年的高点，服务业企业的信心略低于1月份，但仍相信未来一年的业务活动将会增长。
投入成本的通胀连续第四个月加速，2月份升至34个月来并列最快的水平，与2025年2月持平。制造业的投入成本以2022年12月以来的最快速度上升，而服务业的投入价格涨幅略有放缓。
产出价格的上涨步伐略有放缓，但仍是过去一年中第二快的增速。制造业的销售价格涨幅加快，而服务业则有所放缓。德国企业大幅提高价格，法国企业三个月来首次降低产出价格，欧元区其他地区的价格上涨速度加快。
Cyrus de la Rubia表示，服务业的价格压力在2月份有所缓解。成本仍在快速增长，但不如上个月，企业向客户提高价格的速度明显放缓。他指出，鉴于经济活动的稳定增长以及服务业通胀仍处于较高水平，预计欧洲央行将继续维持关键政策利率不变。
