在6月17日的陆家嘴论坛上，中国人民银行行长潘功胜宣布了一项新政策，即推出境外央行类机构回购工具。
根据中国人民银行官网的信息，为了支持我国金融市场的高水平对外开放，并便利境外央行类机构管理人民币流动性，中国人民银行将通过境外央行类机构回购工具，向符合条件的境外央行类机构提供人民币流动性支持。
境外央行类机构包括境外的中央银行或货币当局、国际金融组织以及主权财富基金。回购工具的操作方式分为质押式和买断式两种，回购债券的种类涵盖中国国债、央行票据、政策性金融债等中国人民银行认可的高等级人民币债券，回购期限则包括7天、1个月、3个月。回购利率则是在公开市场7天期逆回购操作利率的基础上加点确定。
该工具的设计既参考了国际经验，也结合了国内的实际情况。“人民银行官网公告显示，境外央行回购工具的期限包括7天、1个月、3个月，这能够较好地满足境外央行中短期的资金需求，与央行间货币互换、商业性回购等共同构成了多维度的人民币流动性支持体系。”业内分析人士指出。此外，回购券种包括国债、央票、政金债等高等级债券，基本覆盖了境外央行配置的券种范围。回购方式既有质押式也有买断式，充分考虑了国际投资者的交易习惯。回购利率在公开市场操作7天期逆回购操作利率上加点确定，符合国际惯例，预计加点幅度不会太大，也体现了一定的政策支持。
“这项工具旨在为境外央行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金提供短期人民币流动性支持，通过回购方式。这不仅有利于境外央行类机构进行人民币流动性管理，也是推动中国金融市场高水平对外开放的重要措施。”业内专家表示。
关于为何推出境外央行回购工具，业内人士认为，这是顺应中国债券市场对外开放的需要。近年来，中国债券市场对外开放不断深化，国际吸引力持续增强，境外央行类机构以其长期性和稳定性，成为配置中国国债等高等级债券的主力军，持有的人民币债券规模已接近1万亿元。随着持有量的增加，境外央行类机构对于盘活人民币债券存量、扩展短期人民币融资渠道的需求也变得更加迫切。此次推出的境外央行回购工具，回应了海外投资者的关注，有助于增强其长期持有人民币资产的意愿。
实际上，开展面向境外央行类机构的回购操作是海外主要央行的普遍做法。
《金融时报》的记者了解到，美联储、欧央行在2020年分别创设了境外央行回购类工具，最初是作为临时性安排，后来都转变为常备工具，成为央行流动性管理的重要组成部分。实践证明，在国际金融市场波动或流动性紧张时期，境外央行类回购工具能够及时提供应急流动性支持，发挥保障本币资产安全性与流动性的关键作用。中国人民银行此次推出的境外央行类回购工具，既吸收借鉴了国际主流做法，也结合中国债券市场的实际情况进行了创新发展，有利于维护和增强债券市场的稳定性。
本文来源：金融时报
