日本政府新一轮汇市干预行动或已“实锤”。
7月31日，据彭博基于日本央行账户数据分析，日本政府可能于7月30日入市买入日元、抛售美元，干预规模约为8.45万亿日元（约528亿美元）。当日美股早盘，美元兑日元在不到一小时内暴跌近500点，一度跌破158关口，日内跌幅达到3.3%，创2023年12月以来最大单日跌幅。
尽管日本官方尚未确认此次行动，但市场对干预的判断正在升温。日本财务大臣片山皋月表示“不予置评”，财务官三村淳则称“无可奉告”，但同时表示，日本已获得美国方面“超过单纯精神层面”的支持，进一步强化了市场对于美日可能协调行动的猜测。
7月31日，日元再度冲高回落，截至发稿美元兑日元重新回到160附近。日本央行行长植田和男当天释放偏鹰派信号，美元兑日元一度下跌至158.63，但随后走弱再度逼近160关口。
此次市场异动发生在7月30日纽约交易时段。
纽约时间上午9时30分后约50分钟内，美元兑日元从162.5附近快速跌至158下方，单日最大跌幅达到3.3%。剧烈且集中出现的行情，与日本过去数次汇市干预时的盘面特征高度相似。
日本央行数据显示，结合货币经纪商预测，7月30日日本政府可能动用了约8.45万亿日元资金支撑日元。
日经新闻援引市场人士称，日本央行及其他政府机构当天在纽约交易时段实施了大规模买入日元操作，美国方面也进行了汇率询价。通常情况下，美国财政部会通过纽约联储要求银行提供外汇报价，以评估市场情况或配合盟友行动。美国财政部尚未对此回应。
美国财政部长贝森特当天接受采访时表示，“日元看起来被严重低估了，市场大概会意识到日元本应走强。”这一表态被市场视为美国方面对日本汇率立场的间接支持。
纽约梅隆银行高级策略师Geoffrey Yu表示，如此幅度的波动“强烈显示日本政府很可能进行了汇市干预”，但最终效果仍取决于市场后续反应。
上半年创纪录干预未能扭转日元弱势此次疑似行动，标志着日本今年或已开启又一轮大规模汇市干预，引发市场高度关注。
据彭博援引日本财务省数据，4月28日至5月27日期间，日本累计投入约11.73万亿日元（约732亿美元）进行汇市干预，创历史最高纪录。市场普遍认为，日本当局主要通过出售外汇储备资产，包括美国国债等方式筹集资金。
但此前干预效果并未持续。随着美日利差维持高位，套息交易仍然活跃，日元再次承压。7月23日，美元兑日元一度升至163.99，创约39年8个月以来新高。市场人士指出，在缺乏日本货币政策明显转向的情况下，单纯依靠汇市干预很难改变日元长期走势。
植田释放鹰派信号，但未改变市场预期日本央行在7月31日议息会议上维持政策利率在1%不变，符合市场普遍预期。
行长植田和男在发布会上释放偏鹰派信号，多次强调通胀上行风险，并表示潜在通胀已经接近2%的目标水平。如果金融环境过度宽松，日本央行可能加快加息步伐。植田还指出，汇率对通胀的影响正在增强，央行需要更加关注日元波动带来的价格压力。
不过，由于此次会议并未释放提前加息的明确信号，市场反应有限。美元兑日元在短暂下跌后重新回升。目前市场预计，日本央行最快可能在10月再次加息，但这一判断仍取决于未来通胀、工资增长以及汇率走势。
套息交易仍是核心矛盾，日元反弹空间受限分析人士认为，日本此次干预能够改变短期走势，但难以消除日元长期承压的核心因素。
彭博数据显示，以2年期美日隔夜指数掉期利差衡量，美元兑日元与利差之间的90日滚动相关系数已从3月的约0.25升至0.44，意味着美日利差对汇率走势的影响正在增强。
只要美日利差仍维持高位，套息交易仍可能继续支撑美元兑日元。
花旗分析师表示，美元兑日元此次快速下跌“与此前干预期间的走势一致”，但由于植田和男的政策表态并未明显超出市场预期，日元进一步上涨可能面临挑战。
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