歷史悠久的黃金產業，目前正經歷一場重大的數字化轉型。

全球黃金行業的權威組織——世界黃金協會在本週三宣佈了一項革命性的提案，計劃在倫敦推出一種以實物黃金爲支撐的數字代幣，目標是徹底革新黃金的交易、結算和抵押流程。這一舉措有望爲全球最大的實物黃金交易中心——規模達到9300億美元的倫敦市場注入新的活力，同時也引發了市場對傳統與創新衝突的熱議。

傳統上，黃金在銀行和投資者的資產負債表中，主要扮演着一種靜態、無收益的資產保值角色。世界黃金協會的首席執行官David Tait在接受英國《金融時報》採訪時表示，爲了擴大市場覆蓋，黃金必須實現數字化。

此次推出的焦點是名爲“集合黃金權益”（Pooled Gold Interest, PGI）的數字代幣。世界黃金協會全球市場結構與創新負責人Mike Oswin向CNBC透露，每一枚PGI代幣都將代表對倫敦金庫中特定實物黃金的合法所有權，並且首次允許投資者交易分割的400盎司金條所有權。

“我們的目標是將黃金定位爲與數字化原生債券或現金同等重要的金融資產，”Oswin在接受採訪時強調，“（通過PGI）質押黃金將變得和質押債券一樣便捷。”

這一舉措的主要目的是提高黃金作爲金融抵押品的流動性，使其能夠輕鬆地用於滿足保證金要求，進而進入龐大的全球抵押品市場。

目前，倫敦場外黃金市場（Loco London）主要有兩種交易模式：“指定黃金（Allocated Gold）”，即擁有特定金條的所有權；以及“非指定黃金（Unallocated Gold）”，即擁有對一定數量黃金的債權，這是全球最普遍的交易形式，但投資者需承擔機構的信用風險。

PGI的推出被世界黃金協會視爲市場交易的“第三支柱”。根據世界黃金協會的數據，截至今年6月30日，倫敦金庫中儲存的黃金總量爲8,776噸，價值9275億美元。

Oswin表示樂觀，認爲PGI未來甚至有可能成爲黃金期貨合約的實物結算機制，並且其應用範圍不僅限於英國，“我們也在探索如何在美國和其他司法管轄區推廣”。

然而，這一宏偉的計劃並非沒有挑戰。市場的反應呈現出分歧。

“真正的黃金愛好者可能對此不感興趣，甚至可能感到警惕，”AJ Bell的投資總監Russ Mould在接受採訪時表示。他認爲，黃金的核心吸引力在於其物理實體性，是“對抗金融複雜性、不透明性和槓桿的工具”，而數字化可能重新引入這些風險。

這種懷疑並非個例。黃金交易平臺BullionVault的研究總監Adrian Ash更是尖銳地評論說，“這似乎是在爲一個不存在的問題尋找解決方案”。

市場的謹慎態度源於黃金市場由高度傳統且風險規避的參與者主導。此前，世界黃金協會與倫敦金銀市場協會（LBMA）合作推出的區塊鏈數據庫“金條完整性計劃”，在市場上的推廣速度就相對較慢，這無疑爲PGI的未來增加了不確定性。這究竟是一場顛覆性的行業革命，還是又一次叫好不叫座的嘗試，還需市場的最終驗證。