一名交易者大量投資，預測布倫特原油價格在年底前會跌破每桶50美元，認爲供應過剩的憂慮將超越地緣政治風險。
根據週一的數據，有一筆相當於1000萬桶布倫特原油的看跌期權被執行。這位交易者預計布倫特原油期貨價格會在12月23日期權到期前跌至50美元/桶以下，這個價格比目前大約68美元的價格低了近25%。
媒體報道稱，在這次交易之後，週二已有其他幾家基金開始關注類似的價差策略。
儘管有看跌的聲音，但近期油價實際上有所回升。烏克蘭對俄羅斯能源基礎設施的攻擊加劇，引發了市場對莫斯科原油供應減少的擔憂，推動了期貨價格的上漲。
（近期原油價格反彈上行）
這筆引人注目的交易採用了期權價差策略。
根據交易結構，交易者買入了一系列以50美元爲行權價、並賣出49美元爲行權價的看跌期权组合。如果即將在12月23日到期的2月期貨合約價格屆時跌破50美元並觸及49美元，這筆最初約35萬美元的投資，其價值可能激增至1000萬美元。
支撐這筆看跌押注的核心邏輯，是全球能源市場即將面臨供應過剩的預期。
原油期貨自8月以來大部分時間都在一個不到5美元的狹窄區間內波動，雖然今年早些時候曾短暫突破75美元，但此後便持續下挫。
Macquarie集團分析師Vikas Dwivedi等人在一份報告中指出，全球供應增長將導致市場在今年第四季度和2026年第一季度出現約300萬桶/日的過剩。
報告認爲，供應增長將同時來自OPEC和非OPEC產油國，疊加美國總統特朗普實施的可能抑制經濟增長的關稅威脅，共同構成了油價的下行壓力。
然而，市場並非一邊倒地看空。
事實上，近幾日油價的上漲正構成對上述悲觀前景的直接挑戰。烏克蘭加大對俄羅斯能源設施的攻擊力度，使得市場開始重新評估來自莫斯科的供應流中斷的風險。
受此影響，市場情緒呈現出“溫和樂觀”的傾向。
數據顯示，看漲期權的期權費自7月以來首次超過看跌期權，這意味着市場短期內對價格上漲的預期正在增加。
當前，地緣政治風險與宏觀供應預期的拉鋸，正在讓投資者和交易員面臨艱難抉擇。
