黃金價格的強勁上漲勢頭仍在持續，週一時，其價格再次刷新了年度內的第36個歷史最高點。
在週一，紐約商品交易所12月份交割的黃金期貨合約的結算價格上升了69.30美元，漲幅達到了1.9%，最終以每盎司3775.10美元的價格收盤，這一價格創下了該合約歷史上的最高收盤價。根據道瓊斯市場數據，這是黃金價格今年第36次刷新收盤記錄。
截至當前，黃金價格的累計漲幅已經達到了大約43%，其價值甚至超過了1980年經過通脹調整後的最高點，這使得一些投資者開始擔心這種上漲趨勢可能難以持續。
然而，分析人士認爲，地緣政治的不確定性、對通脹的擔憂以及降息的預期共同構成了推動黃金價格上漲的“完美風暴”。儘管對泡沫的警覺性有所提高，但關鍵市場指標尚未顯示出恐慌的跡象。
當前的宏觀經濟環境對黃金等貴金屬而言，是一次有利於價格上漲的“完美風暴”。
Winhall Risk Analytics與OptionMetrics的撰稿人Brett Friedman表示，許多人將黃金視爲“在恰當時機出現的恰當投資”，因爲它受益於通脹、貨幣貶值、債務、衝突以及社會經濟焦慮引發的恐懼和不確定性。他補充說，對於尋求“災難保險”的投資者來說，黃金是理想的選擇。
BullionVault的研究總監Adrian Ash將當前的市場環境描述爲一場持續塑造黃金和白銀走勢的“完美風暴”。他指出：“隨着美國內部分歧和政治暴力的不斷加劇，美聯儲降息的預期與北約-俄羅斯緊張局勢的升級相結合，共同增強了黃金和白銀的避險吸引力。”
Ash還提到，全球信任與合作的瓦解並沒有顯示出減弱的趨勢，而上週黃金ETF的大幅資金流入表明，“流入貴金屬的真實資金纔剛剛開始”。根據FactSet的數據，SPDR黃金信託（GLD）已經連續五週實現上漲。
除了宏觀經濟因素，黃金的技術走勢也釋放出了積極的信號。
Teucrium的董事總經理兼高級投資組合專家Jake Hanley表示，週一黃金價格的上漲似乎並非基於任何新的消息，而是自9月1日以來由技術性價格行爲驅動的“健康牛市”，並得到了“日益增長的通脹警覺以及地緣政治擔憂”的支持。
Hanley進一步分析了黃金的價格圖表，稱其“展現了典型的突破行爲：一個長期的整理階段、一個清晰的阻力位、看漲的趨勢排列，以及伴隨着強勁陽線和持續性的決定性上漲”。他補充說：“這表明這是一次信念堅定的突破，勢頭站在多頭一邊。”
期權市場的關鍵指標並未顯示出非理性的狂熱行爲。
Brett Friedman指出，雖然識別金融泡沫“是出了名的困難”，並且通常只能在事後才能確認，但黃金市場似乎尚未進入泡沫狀態。他認爲，黃金目前正處於一個“激進且持續的牛市”中，而非泡沫。他解釋說，如果泡沫正在形成，市場的隱含波動率會因不確定性加劇和價格的狂熱波動而上升。
此外，價外期權相對於平價期權的價差並未顯著擴大。Friedman表示，在泡沫環境中，投資者會湧向溢價更低、但有潛力獲得驚人回報的價外期權，導致兩者之間的“扭曲”擴大。
但OptionMetrics的數據顯示，目前該指標並未處於異常水平。他總結道：“金融泡沫確實會發生，但非常罕見，圍繞它們未經證實的斷言應以極度懷疑的態度對待。”
儘管當前市場情緒樂觀，但部分跡象仍提醒投資者保持警惕。
Brett Friedman也承認，存在一些金價“可能形成泡沫的潛在跡象”。這些跡象包括黃金“在社交媒體和主流媒體上日益增長的存在感，以及黃金ETF活動的爆炸式增長”。
