根據美銀分析師的觀點，借鑑沃爾克時代的先例，大幅度的降息可能會引發“大規模再槓桿化”，從而釋放被凍結的現金和房地產市場。

追風交易臺報道，美國銀行（BofA）最近發佈的研究投資委員會（RIC）報告指出，在中期選舉前夜，美國可能會採取“逃逸速度策略”以促進經濟增長，美聯儲可能會執行更爲激進的降息政策來解凍房地產市場。

目前，美國股市處於歷史最高點，但有兩個資產類別陷入停滯狀態：美國家庭持有的現金比例達到1991年以來的最高水平，而現房銷售量降至金融危機時期的水平，利率是導致這一現象的共同因素。

美銀認爲，如果政策制定者實施更激進的降息措施（聯邦利率降至1-2%，10年期國債收益率降至3.25%），將對小盤價值股、房屋建築商、長期國債、新興市場債券和黃金產生積極影響。美銀的基準預測是年底10年期國債收益率爲4%，聯邦利率爲3.9%，但“逃逸速度”策略可能會帶來超出預期的市場表現。

美銀分析師指出，市場目前面臨兩大資產類別的“凍結”狀態：家庭現金持有和房地產市場。數據顯示，美國家庭目前持有19.6萬億美元的現金及等價物，相對於負債的比例達到1991年以來的最高水平。同時，2025年現房銷售平均爲400萬套，與2008年全球金融危機後的水平相似。

歷史經驗顯示，1980年代中期沃爾克成功控制通脹後實施的大幅度降息政策爲解決類似問題提供了先例。當時聯邦基金利率從20%降至8.5%，隨着家庭重新加槓桿，標準普爾500指數以年化31%的速度上漲，在市場峯值時價值翻倍。

當前抵押貸款利率與有效利率之間的差距達到沃爾克時代以來的最大水平，爲政策制定者提供了大幅度降息的空間。

美銀經濟學家Aditya Bhave表示，考慮到中期選舉的臨近，政府可能希望最大化經濟增長。最重要的兩個政策工具可能是降低利率和來自關稅收入的刺激支票。財政部長貝森特最近暗示特朗普政府正在考慮在秋季宣佈“住房緊急狀態”，這在中期選舉背景下具有重要意義。

抵押貸款專家Chris Flanagan指出，要“解凍”房地產市場，30年期抵押貸款利率需要降至大約5%，比當前6.25%的水平下降125個基點。這需要10年期國債收益率降至大約3.25%，聯邦基金利率降至1%-2%區間。

利率策略師Ralph Axel的研究顯示，美聯儲對10年期國債收益率的控制力比市場認爲的更強，隔夜利率和兩年後預期隔夜利率共同決定95%的10年期國債收益率走勢。如果美聯儲大幅度降息至1%，預期10年期收益率將低於3%，30年期抵押貸款利率低於5.5%。

小盤價值股（SVAL, AVUV）：超過45%的小盤股債務爲短期和浮動利率工具，在降息環境中明顯受益。小盤股相對於大盤股的估值處於歷史低位，遠期市盈率比率爲0.73倍，低於歷史平均的0.99倍。

房屋建築商（ITB, XHB）：在過去六個降息週期中，房屋建築商跑赢标普500指數19個百分點。儘管自2022年低點上漲150個百分點，但過去十年投資者淨贖回19億美元，表明仍有上漲空間。

長期國債（TLT, SPTL）：更快的降息將提振長久期政府債券。Michael Hartnett指出，全球配置者投資組合中幾乎沒有久期敞口，爲國債提供了交易機會。

新興市場債券（XEMD, EMBD）：新興市場債券历史上受益于更低利率和更弱美元，新興市場央行降息幅度甚至超過美聯儲。過去30年新興市場債券年化收益率为6.4%，超過新興市場股票的3.7%和全球固定收益的3.6%。

黃金和黃金礦業股（GLD, GDX）：在通脹高於目標、進一步降息預期和美元走弱的環境下，黃金有望繼續上漲。美銀全球商品研究團隊設定4000美元/盎司的目標價。基於價格與資金流入關係，黃金ETF“缺失”約550億美元的潛在流入。央行处于最长黃金购买期，黃金矿业股对黃金具有1.5倍beta，北美金屬團隊預測2026年自由現金流將從2025年的190億美元升至290億美元。