英國預算財政赤字提前“爆表” 貿易戰陰雲再添變數

英國政府借款超預期，財政赤字增加

根據FOREXBNB的報道，英國政府的借款規模超出了官方預測，顯示出公共財政的脆弱性。英國國家統計局最新數據顯示，截至3月的財政年度預算赤字爲1519億英鎊（約2020億美元），超出預算責任辦公室預測的1373億英鎊。

僅3月份的借款就達到了164億英鎊，超出經濟學家預計的平均赤字158億英鎊。

上個月，英國財政大臣蕾切爾·裏夫斯採取了削減開支和提高稅收的措施，以避免違反財政規則。然而，由於特朗普發起的貿易戰威脅到全球經濟，外界擔心她可能需要在今年晚些時候宣佈進一步的緊縮措施。

國際貨幣基金組織（IMF）下調了英國未來兩年的經濟增長預期，下調幅度超過任何主要歐洲國家，這增加了人們對本財政年度赤字是否會如預期那樣大幅下降的疑慮。

目前，裏夫斯面臨着通脹導致福利支出和公共部門工資結算不斷攀升的壓力，同時經濟增長乏力影響了稅收收入。最近一年，英國政府的借款比2023-2024年度高出207億英鎊，支出增長4.1%，而政府收入僅增長3.4%。

凱投宏觀英國副首席經濟學家Ruth Gregory表示，預算責任辦公室尚未考慮關稅衝擊可能對借款產生的上行影響，這意味着裏夫斯可能需要在秋季預算中再次通過削減開支和/或提高稅收來籌集資金，以滿足財政規則的要求。

財政部首席祕書Darren Jones強調，在不斷變化的世界中，經濟穩定至關重要，這也是財政規則不可協商的原因。

另一項用於確定財政部債務出售規模的指標在過去財政年度也超出了官方預測。中央政府淨現金需求實際達到1805億英鎊，而非預算責任辦公室在3月26日春季聲明中預測的1726億英鎊。

債務管理辦公室決定通過增發國庫券而非國債來填補本財政年度融資計劃中49億英鎊的缺口，並將英國國債的銷售目標下調了1億英鎊，至2991億英鎊。這將通過減少長期債券的拍賣和銀團承銷來實現，同時增加短期債券的發行量。受債券市場近期波動影響，30年期英國國債收益率大幅下跌，在政策調整後又下跌了10個基點，至5.27%。

英國國家統計局的數據顯示，3月淨借款較去年同期的136億英鎊有所增加，主要是由於債務利息支付、福利支出和人員成本上升所致。

3月，英國淨債務爲2.81萬億英鎊，佔國內生產總值的95.8%，接近20世紀60年代初的水平。英國政府目前將公共部門淨金融負債這一更廣泛的指標作爲目標，計劃在當前的五年議會任期結束時，降低其佔經濟的比重。上月，公共部門淨財務負債指標爲2.45萬億英鎊，佔國內生產總值的83.5%。

英國央行債券操作本財年虧損達363億英鎊，2022年以來累計虧損近860億英鎊。這凸顯出央行縮減量化寬鬆時期積累的債券持倉時，所產生的鉅額財政成本。