油價低迷重創沙特阿美！一季度利潤縮水近5% 政府財政雪上加霜

沙特阿美第一季度利潤下滑，全球經濟不確定性和油價下跌加劇財務壓力

全球最大的石油企業沙特阿美近期公佈了第一季度的財務報告，顯示淨利潤下降4.6%至975億沙特里亞爾（約260億美元）。儘管營業利潤同比下降5.3%，超出了分析師的預期，但總派息額減少，自由現金流未能覆蓋股息支出，這進一步印證了沙特阿美資產負債表所面臨的壓力。

作爲應對措施，沙特阿美決定將2025年的股息削減約三分之一至850億美元，這一決策雖然有助於緩解部分財務壓力，但也減少了沙特政府的關鍵收入來源，尤其是在該國財政緊張局勢加劇的背景下。

自4月以來，油價下跌可能給沙特阿美和沙特政府帶來更多壓力。沙特主導的歐佩克+聯盟已實施了兩次超計劃增產，加之美國總統特朗普發起的貿易戰影響，倫敦原油期貨價格一度跌破60美元/桶的四年低點。

沙特阿美首席執行官Amin Nasser在財報聲明中提到，全球經濟不確定性和國際貿易形勢對能源市場造成了衝擊，但公司的財務表現證明了其規模優勢、運營可靠性以及低成本業務的價值。他強調，在市場波動時期，公司的抗風險能力爲財務表現和可持續增長的股息政策提供了堅實保障。

沙特財政壓力加劇

隨着沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼推進經濟現代化計劃，股息減少將加劇沙特財政壓力。該計劃已導致財政赤字擴大，第一季度債務水平創下有記錄以來最大增幅。沙特政府及其主權財富基金合計持有沙特阿美97%以上股份。

面對預期中的供應過剩和需求疲軟，各大銀行和能源機構已陸續下調今年油價預期。美國能源信息署最新預測將今年布倫特原油均價下調至65.85美元/桶；摩根士丹利將下半年價格預期下調5美元至62.5美元/桶，並預測2025年下半年市場過剩量將達110萬桶/日，較此前預期增加40萬桶/日。高盛則將2025年剩餘時間布倫特原油均價預期從63美元下調至60美元，2026年預期從58美元下調至56美元。

高盛中東及北非經濟學家Farouk Soussa警告稱，若今年油價維持在62美元左右，沙特2024年308億美元的預算赤字可能翻倍，這意味着沙特將不得不增加借貸、削減開支、出售資產，所有這些措施都可能對國內外金融環境產生深遠影響。

美國總統特朗普即將展開中東之行，持續呼籲歐佩克+增產以壓低油價，既爲抑制通脹，也爲向俄烏衝突中的俄羅斯施壓。