油价低迷重创沙特阿美！一季度利润缩水近5% 政府财政雪上加霜

沙特阿美第一季度利润下滑，全球经济不确定性和油价下跌加剧财务压力

全球最大的石油企业沙特阿美近期公布了第一季度的财务报告，显示净利润下降4.6%至975亿沙特里亚尔（约260亿美元）。尽管营业利润同比下降5.3%，超出了分析师的预期，但总派息额减少，自由现金流未能覆盖股息支出，这进一步印证了沙特阿美资产负债表所面临的压力。

作为应对措施，沙特阿美决定将2025年的股息削减约三分之一至850亿美元，这一决策虽然有助于缓解部分财务压力，但也减少了沙特政府的关键收入来源，尤其是在该国财政紧张局势加剧的背景下。

自4月以来，油价下跌可能给沙特阿美和沙特政府带来更多压力。沙特主导的欧佩克+联盟已实施了两次超计划增产，加之美国总统特朗普发起的贸易战影响，伦敦原油期货价格一度跌破60美元/桶的四年低点。

沙特阿美首席执行官Amin Nasser在财报声明中提到，全球经济不确定性和国际贸易形势对能源市场造成了冲击，但公司的财务表现证明了其规模优势、运营可靠性以及低成本业务的价值。他强调，在市场波动时期，公司的抗风险能力为财务表现和可持续增长的股息政策提供了坚实保障。

沙特财政压力加剧

随着沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼推进经济现代化计划，股息减少将加剧沙特财政压力。该计划已导致财政赤字扩大，第一季度债务水平创下有记录以来最大增幅。沙特政府及其主权财富基金合计持有沙特阿美97%以上股份。

面对预期中的供应过剩和需求疲软，各大银行和能源机构已陆续下调今年油价预期。美国能源信息署最新预测将今年布伦特原油均价下调至65.85美元/桶；摩根士丹利将下半年价格预期下调5美元至62.5美元/桶，并预测2025年下半年市场过剩量将达110万桶/日，较此前预期增加40万桶/日。高盛则将2025年剩余时间布伦特原油均价预期从63美元下调至60美元，2026年预期从58美元下调至56美元。

高盛中东及北非经济学家Farouk Soussa警告称，若今年油价维持在62美元左右，沙特2024年308亿美元的预算赤字可能翻倍，这意味着沙特将不得不增加借贷、削减开支、出售资产，所有这些措施都可能对国内外金融环境产生深远影响。

美国总统特朗普即将展开中东之行，持续呼吁欧佩克+增产以压低油价，既为抑制通胀，也为向俄乌冲突中的俄罗斯施压。