歐洲央行委員支持夏季降息，認爲貿易壁壘對歐洲通脹影響有限
歐洲央行管理委員會委員弗朗索瓦·維勒魯瓦·德加洛在接受採訪時表示，特朗普政府的保護主義政策可能引發美國通脹回升，但不會加劇歐洲通脹壓力，這一判斷爲其支持歐洲央行夏季降息的立場提供了依據。
維勒魯瓦分析指出，美歐經濟表現差異將直接影響貨幣政策走向。他強調：“特朗普政府的貿易壁壘或令美國物價承壓，但歐洲通脹已得到實質性控制，這爲進一步寬鬆貨幣政策創造了條件。”這與歐洲央行自2024年6月以來的操作路徑一致，過去11個月內，歐洲央行已累計七次下調基準利率。
市場當前密切關注6月6日及7月24日召開的兩次貨幣政策會議。儘管部分官員支持6月繼續降息，但對後續政策節奏存在分歧：鴿派認爲應抓住通脹持續回落窗口期加快寬鬆步伐，而謹慎派則警告需防範地緣政治風險和薪資上漲可能引發的物價反彈。
維勒魯瓦特別強調了貿易政策對歐元區的影響路徑。他指出，特朗普任內若實施關稅措施，雖可能通過貿易渠道對歐洲經濟產生外溢效應，但直接輸入性通脹風險有限。這一判斷成爲歐洲央行區別於美聯儲的關鍵政策考量——當前市場普遍預期美聯儲因國內通脹韌性將維持高利率，而歐洲央行則具備更大寬鬆空間。
作爲歐元區貨幣政策的實際制定者之一，維勒魯瓦的表態折射出決策層的核心邏輯：在確保通脹的前提下，利用當前物價穩定窗口期，通過降息緩衝全球經濟放緩對歐元區經濟的衝擊。這一政策取向若在6月會議兌現，將是歐洲央行連續第八次調整利率，進一步鞏固其全球主要央行中最激進寬鬆週期的地位。
