投資者“極度自滿”！分析師警告宏觀環境已變 美股或將很快迎來震盪

摩根大通CEO警告市場自滿情緒，分析師預測美股震盪

摩根大通首席執行官戴蒙近日發出警告，稱市場對潛在風險失去警覺，投資者已陷入“極度自滿”的狀態。戴蒙在摩根大通投資者日活動上表示，市場先跌後漲的快速反彈顯示出不尋常的自滿情緒。

技術分析師的支持爲戴蒙的觀點提供了依據。BTIG首席市場技術分析師Jonathan Krinsky指出，期權市場中認沽/認購比率的五日移動平均值已接近五年來的低點，表明投資者越來越偏好認購期權，預期市場將持續上漲。

Krinsky警告稱，儘管市場上升趨勢強勁，但狹窄的波動區間和極端的認沽/認購比率意味着市場過於樂觀，預計很快就會迎來一次震盪。

回顧行情，今年4月2日，美國總統特朗普宣佈對多個貿易伙伴實施大規模“對等”關稅，股市迅速下跌，標普500指數一度逼近熊市邊緣。然而，随着關稅政策的推迟或缓和，市場迅速反彈。到4月8日，標普500從2月高點回落幅度達19.1%，但這一天也成爲階段性底部，隨後股市強勢回升，截至上週，道琼斯工业平均指数和標普500均重新轉爲年內正增長。

上週五，評級機構穆迪剝奪了美國的最後一個AAA主權信用評級，引發市場對美國財政狀況的擔憂，並導致美國國債收益率上升，股市亦出現短暫拋售。

儘管如此，標普500在週一再次反彈，實現連續第六個交易日上漲，收盤點位距2月19日創下的6,144.15點紀錄僅差約3%。

英國經紀商deVere Group的首席執行官Nigel Green指出，投資者正在“有意忽視”債市所傳遞出的不安信號。他強調，當前的宏觀條件已發生根本變化，供應鏈依舊混亂，能源市場波動不止，而許多發展中國家的實際工資仍在縮水。

儘管市場似乎不斷嘗試恢復上行趨勢，週二尾盤時，標普500再度轉跌，跌幅達到0.8%，截至收盤跌幅縮窄至0.39%，結束了連續六日的上漲。