投资者“极度自满”！分析师警告宏观环境已变 美股或将很快迎来震荡

摩根大通CEO警告市场自满情绪，分析师预测美股震荡

摩根大通首席执行官戴蒙近日发出警告，称市场对潜在风险失去警觉，投资者已陷入“极度自满”的状态。戴蒙在摩根大通投资者日活动上表示，市场先跌后涨的快速反弹显示出不寻常的自满情绪。

技术分析师的支持为戴蒙的观点提供了依据。BTIG首席市场技术分析师Jonathan Krinsky指出，期权市场中认沽/认购比率的五日移动平均值已接近五年来的低点，表明投资者越来越偏好认购期权，预期市场将持续上涨。

Krinsky警告称，尽管市场上升趋势强劲，但狭窄的波动区间和极端的认沽/认购比率意味着市场过于乐观，预计很快就会迎来一次震荡。

回顾行情，今年4月2日，美国总统特朗普宣布对多个贸易伙伴实施大规模“对等”关税，股市迅速下跌，标普500指数一度逼近熊市边缘。然而，随着关税政策的推迟或缓和，市场迅速反弹。到4月8日，标普500从2月高点回落幅度达19.1%，但这一天也成为阶段性底部，随后股市强势回升，截至上周，道琼斯工业平均指数和标普500均重新转为年内正增长。

上周五，评级机构穆迪剥夺了美国的最后一个AAA主权信用评级，引发市场对美国财政状况的担忧，并导致美国国债收益率上升，股市亦出现短暂抛售。

尽管如此，标普500在周一再次反弹，实现连续第六个交易日上涨，收盘点位距2月19日创下的6,144.15点纪录仅差约3%。

英国经纪商deVere Group的首席执行官Nigel Green指出，投资者正在“有意忽视”债市所传递出的不安信号。他强调，当前的宏观条件已发生根本变化，供应链依旧混乱，能源市场波动不止，而许多发展中国家的实际工资仍在缩水。

尽管市场似乎不断尝试恢复上行趋势，周二尾盘时，标普500再度转跌，跌幅达到0.8%，截至收盘跌幅缩窄至0.39%，结束了连续六日的上涨。