美銀證券深度報告：自動駕駛市場規模預計達1.2萬億美元
美銀證券近日發佈了一份長達81頁的深度研究報告，預測自動駕駛（AV）市場到2040年的潛在規模將達到1.2萬億美元，覆蓋汽車、卡車、物流、農業、礦業等多個領域。目前，商業AV部署已經開始規模化，全球已有7个城市可乘坐商業robotaxi，另有20個城市即將上線。報告覆蓋了市值合計約10萬億美元的相关公司，這些公司在自動駕駛技術研發、應用場景拓展及市場份額爭奪上各有佈局，部分公司預計到2030年相關業務將貢獻顯著營收佔比。
自動駕駛投資標的股
報告中提到了27只自動駕駛投資標的股，相關解決方案合計市值約9萬億美元。其中包括港股小米（01810）、小鵬（09868）、速騰聚創（02498）、耐世特（01316）、地平線機器人（09660）。
市場規模及商業化進展
市場規模方面，預計到2040年達1.2萬億美元，涵蓋汽車（7000億美元）、卡車、物流、農業、礦業、公共交通等領域，2024年市場規模爲1370億美元，期間複合增長率顯著。商業化進展方面，全球已有7個城市可提供商業robotaxi服務，另有20個城市即將部署；自动驾驶技术正从乘用车向卡車、農業机械、礦業设备等多领域拓展。
| 領域 | 2040年市場規模（億美元） | 2024年市場規模（億美元） | 複合增長率（CAGR） |
|---|---|---|---|
| 汽車 | 6868.9 | 780.8 | 14.6% |
| 卡車 | 3535.2 | 407 | 14.5% |
| 農業 | 56.7 | 0.3 | 39.9% |
部分公司業務佔比及目標
約翰迪爾（Deere）預計2030年10%營收爲recurring revenue（如按畝收費的See & Spray服務），AV相關解決方案涵蓋農業、建築機械。戴姆勒卡車（Daimler Truck）旗下Torc系統有望2035年貢獻15億美元利潤（佔2024年調整後EBIT的30%），美国市场佔比40%。地平線（Horizon Robotics）2024年97%營收來自AV相關，預計2030年在中國AD SoC市場出貨量/营收佔比达20.7%/14.9%。
中國公司在自動駕駛產業鏈中的關鍵位置
中國公司在多個環節佈局顯著：OEM領域，小鵬推出XNGP系統並全國部署城市NOA，小米聚焦LiDAR和HyperOS生態；传感器領域，禾賽和速騰爲全球主要LiDAR供應商，2024年中國市場份額分別達27%和34%；软件領域，百度Apollo Go爲全球領先robotaxi，2025年提供140萬次ride，累計里程1.5億公里；半导体領域，地平線2024年在L0-L2++ AD解決方案中佔中國市場34%份額，預計2030年AD SoC市场份額提升。
半導體企業在自動駕駛中的角色
半導體是自動駕駛的“大腦”，提供計算、AI訓練、傳感器處理等核心能力。核心技術包括AD芯片、計算機視覺、AI處理等。代表企業包括英偉達、高通、Mobileye和恩智浦（NXP）。
