貝森特質疑美聯儲判斷：兩年期美債收益率走勢表明基準利率過高

美國財政部長貝森特對美聯儲利率政策提出質疑

美國財政部長貝森特近日對美聯儲的政策制定者在利率問題上的判斷表示質疑，並認爲兩年期美國國債收益率顯示出基準利率過高的信號。貝森特在週四的採訪中指出：“聯邦公開市場委員會(FOMC)在利率決策上似乎存在判斷偏差。”他強調自己僅對美聯儲既往貨幣政策發表評論，而不會談及其未來的決策。

貝森特堅持認爲“兩年期美債收益率正在傳遞隔夜利率過高的信號”。目前美聯儲設定的聯邦基金利率目標區間爲4.25%-4.5%，而兩年期國債收益率已回落至3.76%附近。貝森特表示：“目前我們的實際利率非常高”，他指的是經通脹調整後的利率。他補充稱：“但再次強調，這是他們(美聯儲)的決定。如果他們不降息，那可能意味着9月的降息幅度會更大。”

利率期貨市場顯示，交易員押注美聯儲將在9月會議上至少降息25個基點，而在7月會議上則預計不會有任何變動。

貝森特在被問及是否同意美國總統特朗普關於美聯儲應將利率下調三個百分點的觀點時，沒有正面回答。他重申市場正在釋放降息信號，並補充說，在第一任期中，特朗普“在降息時機上，比美聯儲更正確”。

關於鮑威爾

貝森特拒絕對政府住房金融主管Bill Pulte要求美聯儲主席鮑威爾辭職的呼籲置評，僅表示美聯儲應“像其他機構一樣控制開支”。據悉，Bill Pulte此前指控鮑威爾在國會聽證會上就美聯儲大樓裝修事項作虛假陳述。貝森特還表示：“(2026年5月)鮑威爾任期結束後，有很多優秀、有能力的人選可以接替他。”而在被問及自己是否可能成爲候選人時，他回答：“我不會透露私下談話內容。”

貝森特還暗示，希望鮑威爾在明年5月徹底離開美聯儲體系。雖然鮑威爾作爲理事的任期可持續至2028年，但如果其卸任主席後選擇留任，2026年1月僅需替換理事庫格勒(Adriana Kugler)的席位。貝森特稱：“我們有望在明年填補兩個席位。”

政治因素影響美聯儲決策？

貝森特指出，美聯儲政策制定者的預期似乎因他們的任命者身份不同而有所分歧。他說：“在所謂的點陣圖中，存在着明顯的分歧。”他指的是美聯儲官員對未來利率路徑的預測。他進一步補充道：“在特朗普任命的官員和非特朗普任命的官員之間存在分歧。你們可以自行解讀這意味着什麼。”

值得注意的是，美聯儲的點陣圖預測是匿名呈現的，因此外界無法公開判斷預測是由哪位官員提出的。但由特朗普提名的理事沃勒(Christopher Waller)和鮑曼(Michelle Bowman)此前均表示，美聯儲最早可能在7月降息。

聯邦政府債務

在國會即將通過特朗普標誌性的減稅和支出法案之前，貝森特指出，該法案包含了上調聯邦債務上限的內容。他表示，新增的5萬億美元債務空間“應該能支撐我們一路到2027年”。美國財政部自1月以來一直通過特殊會計措施履行聯邦支付義務，同時確保不突破法定債務上限。一旦法案簽署成爲法律，財政部預計將加大短期國債銷售，以補充其現金儲備。

在更廣泛的債務發行戰略方面，貝森特表示，考慮到兩年期國債收益率顯示隔夜利率偏高，“我們會將其納入考量”，但並未詳細說明。他還表示：“我們的債務管理過程非常規範、非常有條理，但我們會考慮這些應對措施。”貝森特表示：“我們將在未來幾個月內決定如何安排債務期限。”財政部下一次季度再融資公告通常會公佈發行策略的任何變化，預計將在7月30日發佈。

此外，當被問及是否認同白宮經濟顧問委員會主席米蘭(Stephen Miran)提出的“特朗普政策將在未來十年內減少11萬億美元財政赤字”的觀點時，貝森特拒絕表態。他表示：“預測十年後的聯邦借款情況非常困難。這裏涉及很多變數。但我有信心，我們正在朝着正確的方向前進。”