7月外資逆轉撤退!印度股市遇財報季+資金流出雙重考驗

印度股市早盤企穩，財報季與資金流出雙重考驗

印度股市今日早盤呈現企穩態勢，Nifty期貨及多數亞洲市場同步上行。市場關注焦點集中在即將披露的季度財報上，特別是印孚瑟斯(INFY.US)、Tata Consumer、如瑞迪博士(RDY.US)等行業龍頭的業績表現，將成爲左右短期走勢的關鍵變量。

投資者此前寄望企業盈利改善能支撐當前較高估值，但最新數據令這一預期動搖。據統計，在已公佈第一季度利潤指引的12家Nifty成分股中，僅有半數業績超出分析師預期，這一比例顯著低於上一財季同期的58%。盈利超預期企業的減少，反映出市場動能較前期有所弱化。

資本市場板塊活躍

儘管整體盈利表現平平，資本市場板塊仍顯活躍。全球交易巨頭Jane Street重返印度市場的動向持續引發關注，其交易深度注入效應已在局部顯現。例如，Angel One平臺看漲期權交易量創近五週新高，孟買證券交易所(BSE)及Nuvama Wealth股價亦因交易活躍預期於週二錄得上漲。隨着週四每週衍生品合約到期，Jane Street實際帶來的市場流動性變化將更爲清晰。

泰坦集團國際化戰略

在消費領域，泰坦集團正通過國際化戰略應對本土市場壓力。這家塔塔集團旗下企業計劃收購中東珠寶商Damas多數股權，藉此進入阿聯酋146家高端門店。JM Financial分析指出，此舉將強化泰坦在海灣地區的市場地位，尤其在當前印度國內可支配收入增長放緩、消費者信心偏弱的背景下更具戰略意義。值得注意的是，泰坦今年股價表現已跑贏Nifty消費指數3個百分點，但投資者仍對擴張成效持觀察態度。

值得警惕的是，海外資金對印度股市的熱情正在消退。3月至6月期間，全球基金曾淨買入超50億美元本地股票，但進入7月後態度趨穩，截至18日已撤出6.5億美元。若此趨勢延續，本月可能成爲自2月以來首個外資淨流出的月份。在業績缺乏驚喜、估值仍處高位(Nifty指數較歷史峯值下跌超5%)的背景下，指數快速反彈的預期正逐步弱化，市場或進入階段性盤整期。