美聯儲宣佈維持基準利率不變 理事鮑曼及沃勒投下反對票

美聯儲維持利率不變，內部分歧顯現

在美國總統特朗普的強烈施壓下，美國聯邦儲備委員會（FED）週三決定維持基準利率不變，但內部意見分歧明顯，兩位高級官員投下反對票，呼籲儘早降息。這是自1993年以來，首次有多位美聯儲理事在利率決策中表達異議。

聯邦公開市場委員會以9票贊成、2票反對的結果，決定將聯邦基金利率繼續維持在4.25%至4.5%的區間不變。支持降息的兩位理事分別是米歇爾·鮑曼和克里斯托弗·沃勒，他們認爲通脹已得到控制，且勞動力市場可能很快轉弱，因此應適時啓動降息週期。

此次會議聲明稱，儘管淨出口的波動影響了整體數據，“上半年經濟活動的增長有所放緩”，而失業率依然處於低位，勞動力市場狀況穩定。通脹“仍略高於目標”，但沒有進一步惡化。與6月會議相比，美聯儲對經濟的不確定性描述從“有所緩解”轉爲“依然高企”，措辭略顯謹慎。

儘管市場此前普遍預期本次會議不會調整利率，投資者對9月政策方向高度關注。主席鮑威爾在會後記者會上表示：“我們尚未對9月會議做出任何決定。”他強調將依據最新經濟數據和貿易政策影響進行評估，特別關注關稅可能對通脹造成的推動效應。

市場對9月降息的預期在鮑威爾講話後有所降溫。據CME“美聯儲觀察工具”顯示，9月降息25個基點的概率從會議前的64%降至46%。6月点阵图则顯示，今年可能仍有兩次降息空間。

Brandywine Global投資組合經理Jack McIntyre指出，兩位理事的異議雖罕見，但其實早有預期，關鍵分歧在於“何時降息”，而非是否降息。他認爲，這一異議反而迫使鮑威爾在政策上更偏“鴿派”。

儘管美聯儲在政治上保持中立，總統特朗普近來頻頻施壓。他不僅公開批評鮑威爾“行動太慢”，還一度考慮解除其職務，並要求將利率下調300個基點，以緩解債務負擔、提振低迷的房地產市場。此外，特朗普政府還批評美聯儲位於華盛頓兩棟大樓的翻新工程預算失控。

然而，美聯儲在數據面上獲得支撐。美國商務部最新數據顯示，第二季度GDP年化增長率爲3%，遠超預期。雖然這一增長部分反映了第一季度進口激增後基數回落，但仍表明經濟基本面強勁。與此同時，第二季度整體通脹年率爲2.1%，核心通脹爲2.5%，均較第一季度大幅回落，接近美聯儲2%的目標。

白宮國家經濟委員會主任哈塞特對此回應稱：“我們百分之百尊重美聯儲的獨立性，同時也希望他們尊重數據的判斷。”他相信美聯儲“很快會跟上數據表現”。

下一場關鍵政策信號預計將出現在8月下旬的懷俄明州傑克遜霍爾年會，屆時鮑威爾預計將發表重要講話，爲後續政策走向定調。