深夜突發！香港金管局一週內第三次出手護盤，港元匯率咋了？

香港金管局一週內三次干預匯率，港元貶值壓力持續

8月5日凌晨，香港金融市場再次出現匯率保衛戰。由於港元兌美元匯率觸及7.85的弱方兌換保證，香港金管局緊急在紐約交易時段入市，買入64.29億港元、沽出美元。這是一週內第三次干預，前兩次分別在7月30日和8月1日。

關鍵操作如下：

干預節奏顯示，6月以來持續維穩，7月曾短暫“停手”兩週，近期因壓力陡增，一週內三次出手託市。

港元貶值原因分析

港元實行聯繫匯率制度，匯率被錨定在7.75-7.85區間。這次持續貶值，核心是兩個“壓力差”：

1. 中美利差“陷阱”：香港長期維持低利率環境（1個月港元同業拆借利率近1%，遠低於美元利率）。利差越大，套利交易越瘋狂——投資者做空港元、買入美元賺息差，直接壓垮港元匯率。
2. 港股資金呈現流出：彭博社數據顯示，中國投資者週一拋售港股規模創5月12日以來最大。瑞銀交易臺數據顯示，8月4日港股賣出信號佔優，達72%，其中4%爲做空。交易部門正在拋售所有板塊的股票，尤其側重醫療保健、消費和房地產板塊。

股市外流讓港元需求進一步減少，貶值壓力雪上加霜。

匯率保衛戰持續時間預測

星展銀行策略師警告：港股資金外流+季節性需求疲軟，疊加利差高懸，未來可能“被迫更多幹預”；紐約銀行則認爲：若美國因就業數據疲軟啓動降息，中美利差收窄，港元壓力或緩解（畢竟套利交易的“動力”會削弱）。

甚至，這場匯率博弈不是孤例——印度盧比也因美國關稅威脅貶值，印度央行同步入市干預，新興市場匯率波動正加劇!

對普通人的影響

1. 港元資產穩不穩？金管局干預就是爲了守住7.75-7.85區間，普通人持有的港元存款、港股等，短期波動會被“按住”，但長期仍需關注利差和資金流向。
2. 本地利率會飆升嗎？理論上，干預會收緊流動性推高利率，但香港經濟脆弱，過快加息會“傷筋動骨”（比如房貸成本飆升）。目前看，利率暫會維持低位，房貸族不用慌。
3. 投資要警惕啥？港股、港元資產投資者，需緊盯美聯儲政策（是否降息）+港股資金面（外資流入流出）。利差不縮窄，波動可能持續!

港元匯率博弈，本質是中美利差+資金流動的較量。若美聯儲真的降息、港股資金迴流，壓力或緩解；但只要利差高懸、股市外流，金管局或還需持續“護盤”。