白宮干預美聯儲疊加貿易摩擦升級 新興市場資產承壓

特朗普對美聯儲施壓及全球貿易緊張局勢加劇 新興市場資產承壓

美國總統特朗普對美聯儲的施壓以及全球貿易緊張局勢的重啓，導致市場避險情緒升溫，亞洲交易時段新興市場股市與貨幣集體承壓。摩根士丹利資本國際新興市場股票指數下跌0.9%，結束了此前向三年多高點攀升的勢頭；MSCI發展中國家貨幣指數同步下滑0.3%，其中韓元成爲主要拖累項。

特朗普政府宣佈對半導體及先進技術領域加徵新關稅、實施出口限制，並罷免美聯儲理事麗莎·庫克，加劇了政策不確定性。法國農業信貸銀行策略師塞巴斯蒂安·巴貝指出，傑克遜霍爾全球央行年會後市場本已開始修正樂觀預期，而白宮對美聯儲的干預進一步抑制了風險偏好。

美國總統特朗普罷免美聯儲理事麗莎·庫克的舉動，將總統與美聯儲的權力博弈推向白熱化。特朗普在Truth Social發佈的信函中宣稱，因庫克在抵押貸款申請中存在"欺騙性甚至可能是犯罪的行爲"，決定以"充分理由"解除其職務。這位由拜登政府任命的首位黑人女性理事明確拒絕辭職，其律師團隊已表示將採取法律手段阻止這一"非法行動"，並強調總統無權單方面解僱理事。

事件迅速引發市場震動。週二交易時段，美元指數一度下跌0.3%，黃金價格上漲0.6%，長期美國國債收益率攀升，反映出投資者對通脹壓力加劇的擔憂。若特朗普成功替換庫克，其提名的政策制定者可能推動更激進的降息路徑。嘉信理財策略師凱西·瓊斯指出，即便美聯儲政策未立即轉向，長期債券的風險溢價仍需上調。

新興市場資產方面，阿里巴巴、騰訊等科技龍頭股下跌；韓國因面臨美國15%商品關稅及數千億美元投資壓力，韓元匯率承壓；印度則因自俄進口石油需繳納25%附加關稅，相關貿易成本顯著上升。值得關注的是，中國派遣高級貿易談判代表赴美，顯示全球前兩大經濟體正嘗試重啓貿易對話。

據瞭解，中國商務部副部長李成鋼本週將率團訪問華盛頓，與美國官員及商界代表展開接觸，這一動向被視爲中美貿易戰休戰後談判進程的重要信號。據知情人士透露，李成鋼計劃於週四、週五抵達美國，但行程尚未正式公佈。

此次互動發生在特朗普政府本月早些時候宣佈暫停對中國商品加徵關稅90天之後，雙方藉此窗口期試圖解決多項爭議議題，包括芬太尼販運相關關稅、中國購買受制裁俄伊石油問題，以及美國企業在華運營分歧。

歐亞集團高級分析師傑里米·陳指出，中方派高級官員赴美是"特朗普與習近平達成協議並舉行峯會的積極信號"。特朗普此前多次表達與習近平會面的意願，但強調"只有在貿易談判取得進展時纔會舉行"。

在貨幣政策方面，匈牙利央行週二維持基準利率6.5%不變，與羅馬尼亞並列歐盟最高水平，凸顯新興市場在平衡經濟增長與通脹控制間的謹慎態度。市場分析認爲，當前政治與貿易風險疊加，短期內新興市場資產波動可能加劇。