曾獲微軟注資的Builder.ai轟然倒塌映射出“AI宏大敘事”的脆弱性

2025-09-01 15:00

Builder.ai獲微軟注資後估值達15億美元，現走向破產清算。

Builder.ai破產清算凸顯AI投資熱潮中的投機主義情緒

Builder.ai，這家曾獲得微軟注資支持的AI初創公司，一度被認爲最具創新性，卻在短短幾個月內從15億美元估值走向破產清算。根據《紐約時報》報道，該公司因誇大銷售額而進入特拉華州的清算程序。這一事件不僅揭示了AI投資熱潮中的投機主義情緒，也暴露了依賴AI宏大敘事拔高估值的公司在缺乏實際業績支撐時的脆弱性。

Builder.ai的興衰歷程反映了AI行業的極端脆弱性。與微軟、Meta、Applovin、Palantir等AI應用領軍者不同，這些公司的市值擴張依賴於AI應用帶來的強勁創收。Builder.ai成立於2016年，定位爲幫助小型企業快速構建應用程序和網站的AI驅動平臺。在2023年ChatGPT引發的AI熱潮中，公司從微軟、卡塔爾主權財富基金等知名投資者處籌集了4.5億美元。

財務造假與虛假AI的擔憂

然而，Builder.ai的財務狀況與其光鮮的品牌包裝大相徑庭。內部文件顯示，公司2024年報告的約2.17億美元營收被誇大，實際營收接近5100萬美元，同時欠亞馬遜旗下雲計算服務AWS約7500萬美元。今年2月，公司董事會發現財務差異後，創始人兼首席執行官薩欽·德夫·杜加爾辭職。

Builder.ai的崩塌加劇了硅谷風投巨頭對“虛假AI”的擔憂，即那些貼上“AI”標籤以吸引資金但實際業務一團糟或無創收的初創公司。市場研究機構BestBrokers的數據顯示，自今年年初以來，全球AI初創公司已籌集高達1220億美元風險投資，其中美國市場交易額達1043億美元，佔籌資總額的85.5%。

AI初創公司的融資與未來展望

聚焦於初創公司的數據提供商Dealroom統計顯示，2024年全球AI初創公司融資約1100億美元，而2025年迄今，OpenAI、Anthropic等AI初創公司的籌資規模已超去年。BestBrokers研報顯示，資本正向全球最領先的AI初創公司集中，如OpenAI、Anthropic、Scale AI以及Infinite Reality等，這些公司在2025年各自获得了数十億美元级别的融资。

對於風投機構而言，如果資金押注的是OpenAI等AI領軍者，潛在的投資虧損風險將小得多。例如，截至7月，ChatGPT全球每週活躍用戶超過7億，付費商業用戶數量從6月的300萬增至500萬。Anthropic的年化營收達到40億美元，較年初增長了四倍。

這種資本集中化造成了不均衡的融資環境，使得規模較小的AI初創公司獲取融資變得困難。在長期美債收益率與基準利率高企，資金緊張的經濟環境中，風險投資越來越傾向於押注更安全的選擇。