大摩：美聯儲降息配合企業盈利強勁 美股將繼續走高

摩根士丹利策略師預測美股將繼續上漲，受降息和企業盈利支撐

摩根士丹利首席美國股票策略師Michael Wilson表示，在美聯儲即將降息與企業盈利表現穩健的配合下，美國股市在連續4個月上漲後有望繼續走高。Wilson認爲美國經濟正進入“週期初期階段”，在此階段名義盈利持續增長，同時借貸成本下降。他補充稱，今年以來小盤股等利率敏感型股票表現落後，這表明存在補漲空間。

Wilson在一份報告中寫道：“我們反駁‘降息已經完全計價’的觀點。我們尊重即將到來的季節性疲弱窗口，但若市場出現回調，我們仍會逢低買入。”

自4月以來，標普500指數已飆升至紀錄高位，原因是市場押注美國貿易關稅對經濟的影響不會像最初擔心的那樣嚴重。與此同時，對人工智能的樂觀情緒再次推動科技巨頭股價走高。

本週市場的焦點是關鍵的勞動力市場數據，以尋找有關經濟增長和美聯儲政策前景的線索。掉期市場目前的定價顯示，美聯儲本月晚些時候降息的可能性接近90%。

不過，Michael Wilson也警告稱，股市上漲仍面臨來自9月季節性疲軟以及高於預期的通脹數據的風險。然而，他表示，如果短期內股市出現盤整，“將爲年末的強勁收官奠定基礎”。

其他分析師觀點

Evercore ISI首席股票與量化策略師Julian Emanuel也對美股前景持樂觀態度。Julian Emanuel表示，在人工智能(AI)熱潮的推動下，美國股市到2026年底可能再上漲20%。Julian Emanuel在一份報告中表示，標普500指數預計到明年底將達到7750點，“技術革命將把股票、估值倍數和社會提升到新的高度”。這意味着該美股基準指數將較上週五收盤上漲20%，而今年以來該指數已上漲近10%。根據彭博彙編的數據，Julian Emanuel对標普500指數的2026年目標是迄今爲止華爾街最高的。

此外，高盛的資金流專家表示，機構投資者在連續兩個月拋售美股後，目前倉位依然謹慎。不過，他們在報告中寫道，倉位“相較歷史水平仍然溫和，我們預計在沒有基本面衝擊的情況下，回調幅度將有限”。